作者：張婉瓊
摘要：外貿(mào)收匯風(fēng)險(xiǎn)因其無法預(yù)測和規(guī)避，一直是進(jìn)出口貿(mào)易順利開展的攔路虎之一。二十世紀(jì)末以來，不完全合約理論得到了相當(dāng)廣泛的應(yīng)用。本文將其應(yīng)用于國際貿(mào)易，從不完全合約理論的角度分析外貿(mào)收匯風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，以闡述出口信用保險(xiǎn)的必要性。
論文關(guān)鍵詞：不完全合約理論，出口信用保險(xiǎn)，收匯風(fēng)險(xiǎn)
合約是一組承諾的集合，這些承諾是合約雙方在簽約時(shí)做出的，并且預(yù)期在未來合約到期日能夠被實(shí)現(xiàn)。合約理論一般包括完全合約理論(委托代理理論)、不完全合約理論(產(chǎn)權(quán)理論)和交易成本理論。
完全合約是指在準(zhǔn)確地描述了交易有關(guān)的所有未來可能出現(xiàn)的情況下，要求當(dāng)事人做出決策，并自覺遵守合約的條件;當(dāng)合約雙方對合約條款產(chǎn)生爭議時(shí)，第三方能夠強(qiáng)制執(zhí)行。但是現(xiàn)實(shí)世界是一個(gè)不確定的世界，會有許多偶然性的情況發(fā)生，比如當(dāng)事人的機(jī)會主義和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、信息不對稱等，簽訂合約的雙方對這些偶發(fā)性都無法估計(jì)，并且如果合約期限越長，明確規(guī)定對方該干什么就越不可能。因此合約雙方不可能詳盡準(zhǔn)確地將與交易有關(guān)的所有未來可能發(fā)生的情況及相應(yīng)情況下的職責(zé)和權(quán)利寫進(jìn)合約，簽訂完全合約只是一種理想的狀況，真實(shí)世界的合約在絕對意義上都是不完全的。
不完全合約理論是近幾十來出現(xiàn)并迅速發(fā)展的。20世紀(jì)七八十年代，Williamson
在不完全信息基礎(chǔ)上系統(tǒng)地闡述了合約的不完全性。八十年代末，Grossman 和 Hart (1986)，Hart 和 Moore
(1990)的兩篇論文采用數(shù)理模型分析方法研究合約關(guān)系，建立了第一個(gè)不完全合約理論模型，初步確立了不完全合約理論。相對于完全合約，不完全合約并不是在事前就確定交易期內(nèi)的所有偶然事件，它隨著合作時(shí)間的持續(xù)和合作的深入而不斷修正，交易各方只在每一個(gè)發(fā)展階段上明確或者默契的就將被用于解決未來可能出現(xiàn)問題的程序章程達(dá)成一致，也就是說，他們在事前建立將來訂立新的合約安排的基礎(chǔ)。造成合約不完全的根本原因是信息的不完全，也就是合約雙方在簽約時(shí)所面臨的不可預(yù)見的不確定性，或合約中的部分內(nèi)容是第三方或權(quán)威仲裁機(jī)構(gòu)(如法庭)可觀察但不可證實(shí)的，我們將其統(tǒng)稱為不可描述，即難以在事前制定詳盡無遺的規(guī)則。
合約的不完全在外貿(mào)出口收匯方面體現(xiàn)的尤為明顯。下面，我們將根據(jù)一些國際貿(mào)易收匯的經(jīng)驗(yàn)資料驗(yàn)證不完全合約理論的意蘊(yùn)，并解釋外貿(mào)收匯風(fēng)險(xiǎn)大的原因和出口信用保險(xiǎn)的必要性。
一、信息不對稱引起的收匯風(fēng)險(xiǎn)
合約各方的信息是不對稱的，所以合約一方行動的后果對另一方而言是可觀察的，而行動本身是不可觀察的，或者是合約另一方觀察到合約一方行動的交易成本太大。當(dāng)合約一方的行動不可觀察時(shí)，這一方就有可能向另一方隱藏行動，從而違約或使合約失敗。就對外貿(mào)易而言，進(jìn)口商行為的不可觀察很大程度上掩蓋了其有意欺詐，拖欠壓價(jià)的真相。
中國商務(wù)部研究院的梅新育博士稱，每年外貿(mào)欺詐給中國企業(yè)造成的損失至少有數(shù)十億美元。中國企業(yè)在很多國家都遭遇過外貿(mào)欺詐，歐洲、非洲、亞洲等都有。在發(fā)展中國家被騙的次數(shù)多一些，但涉案金額少一些，在發(fā)達(dá)國家被騙次數(shù)雖然少，但一旦被騙就損失慘重。據(jù)中國國際貿(mào)易網(wǎng)的資料，在國際追賬公司美國鄧白氏公司代理的國際貿(mào)易貨款拖欠案中，有60%的案件是由于進(jìn)口商有意欺詐造成的。浙江省是外貿(mào)大省。據(jù)浙江義烏市警方提供的數(shù)據(jù)，僅2004年，義烏市公安局受理的涉嫌外貿(mào)欺詐案件就達(dá)20余起，680多位經(jīng)營戶被騙，每起案子涉案金額從20萬元到上千萬元不等，總額達(dá)2380萬元。據(jù)估算，去年一年，義烏商戶被騙的貨值在億元以上，其中很大一部分是外商所為。
進(jìn)口商往往利用出口企業(yè)急于成交、急于發(fā)貨、有利可圖等心理因素，與出口企業(yè)簽訂不公正待遇合同或在合同、信用證中暗設(shè)陷阱；或利用熟人、朋友、老客戶等關(guān)系使出口企業(yè)放松謹(jǐn)慎；或利用偽造、變造的票據(jù)等進(jìn)行欺詐活動。例如去年江蘇多家紡織品企業(yè)被同一家美國公司詐騙，損失總金額近千萬美元。據(jù)一家受騙企業(yè)介紹，他們是在產(chǎn)品交易會上遇到這家美國公司的，該公司自稱是沃爾瑪超市的長期供應(yīng)商，規(guī)模很大。在與中國企業(yè)打交道時(shí)，這家美國公司出手非常大方，還在上海某一家五星級酒店單獨(dú)包一層房間，每天花費(fèi)10萬元以上。出口企業(yè)對其雄厚實(shí)力深信不疑，很快就簽訂了上百萬美元的訂貨合同。但是當(dāng)出口企業(yè)按合同約定將貨物發(fā)往美國后，卻遲遲收不到貨款。美國公司以資金周轉(zhuǎn)困難為由提出先提貨后付款。出口企業(yè)一方面不想失去大客戶，另一方面也相信對方公司實(shí)力，就答應(yīng)了這個(gè)要求，可這家美國公司在提貨之后就杳無音訊了。
還有很多情況是由于貨到后或合約簽訂后，進(jìn)口國市場行情下跌，進(jìn)口商就可能故意拖欠付款，或者找出各種借口要求賣方降價(jià)處理。由于出口企業(yè)的沉沒成本已經(jīng)很大，出口企業(yè)往往很難處理，常常迫不得已妥協(xié)退讓。近幾年，我國多家食品添加劑加工廠曾經(jīng)遭到冠以不同名稱的土耳其公司的詐騙。這些騙子公司用的都是同一種手段：先發(fā)傳真要求進(jìn)口產(chǎn)品，等我國企業(yè)按照要求將貨物運(yùn)抵伊斯坦布爾港口時(shí)，他們遲遲不付貨款。根據(jù)當(dāng)?shù)胤梢?guī)定，如果貨物到港45天內(nèi)不提貨(除進(jìn)口商要求延期之外)，土耳其海關(guān)將沒收貨物并進(jìn)行拍賣，拍賣時(shí)該貨物的進(jìn)口商享有優(yōu)先購買權(quán)。結(jié)果，貨物都以低價(jià)落入騙子公司的口袋。再如2005年2月，浙江一家服裝廠收到了一份來自巴基斯坦進(jìn)口商的傳真，傳真聲稱要購買價(jià)值4萬美元的各式服裝，與巴基斯坦客戶聯(lián)系后，巴基斯坦客戶在幾輪交涉中都表現(xiàn)出了足夠的誠意。不久，雙方就簽訂了出口合同，巴基斯坦廠商痛快地支付了10%的定金。5月份，中方的貨物順利抵達(dá)巴基斯坦卡拉奇港口。可等了一個(gè)星期，還不見人來提貨，巴方客戶也聯(lián)系不上，正當(dāng)中方廠商焦急萬分地等待之時(shí)，巴進(jìn)口商主動打來了電話，聲稱暫時(shí)資金短缺，沒錢贖單提貨，繼而又以產(chǎn)品質(zhì)量不好為由要求浙江方面以1萬美元的價(jià)格把貨物賣給他們。在此期間，浙江的這家服裝廠曾想把貨物退運(yùn)回國，但由于巴基斯坦退運(yùn)手續(xù)非常復(fù)雜，再加上滯港費(fèi)用昂貴，最后還是不得不以低價(jià)賣給巴方進(jìn)口商。
二、出口商的疏忽引起的收匯風(fēng)險(xiǎn)
疏忽對合約各方都是不可避免的，尤其是短期合約，它只能通過合約后再協(xié)商解決。在實(shí)際貿(mào)易中，有些疏忽是可避免的，而有些疏忽可能是合約某一方故意為之且未被另一方察覺。出口企業(yè)有時(shí)收到貨款并不是進(jìn)口商的原因，而是自身在從事外貿(mào)業(yè)務(wù)時(shí)不夠規(guī)范或沒有達(dá)到某些要求，造成自己實(shí)際上的違約，從而使進(jìn)口商根據(jù)相關(guān)約定行使其拒付的權(quán)利，給出口企業(yè)帶來損失。例如，賣方交的貨物質(zhì)量沒有完全達(dá)到約定要求、賣方在履行合同過程中有一些問題，如包裝不符或交貨不及時(shí)等、信用證項(xiàng)下提交的單據(jù)有不符并且無法修改或來不及修改等。某年2月我國某公司接到歐洲D(zhuǎn)公司以電傳發(fā)來的詢盤，要求報(bào)供規(guī)格A的印花織物20萬米，并告最快裝船期，每批起訂量與每米CIF達(dá)喀爾德國馬克價(jià)。當(dāng)時(shí)，該品種的內(nèi)部掌握價(jià)格為每米CIFC3%西非口岸0.58美元，按當(dāng)日中國銀行外匯牌價(jià)應(yīng)合每米DM1.22。由于業(yè)務(wù)員一時(shí)疏忽，把每米0.58美元誤為每米0.58人民幣進(jìn)行折算，從而算成每米DM0.78，并按此向D公司發(fā)實(shí)盤20萬米。由于折算錯(cuò)誤，每米報(bào)低了DM0.44，而20萬米共差DM88000，約占總值的36%。
當(dāng)然，也有一些進(jìn)口商故意造成“疏忽”，而出口方?jīng)]有意識到，與之簽訂合約，造成收匯失敗。1997年10月，某公司向香港某商行按FOB xx
USD 610 per
MT出口鑄鐵井蓋5000公噸，合同規(guī)定整批貨物分10批每兩月裝運(yùn)一批，每批供貨500公噸，貨物由買方提供圖樣生產(chǎn)，并經(jīng)買方驗(yàn)收后方可接收。該合同品質(zhì)條款規(guī)定：1、鑄件表面應(yīng)光滑；2、不得有氣孔、裂紋、砂眼、縮孔、夾渣和其他鑄造缺陷。合同還規(guī)定，合同簽訂后10天內(nèi)，賣方須向買方預(yù)付相當(dāng)于第一批貨物金額10%的保證金，第一批500公噸合格貨物交貨后，賣方可在5天內(nèi)收回保證金；貨物裝運(yùn)前賣方應(yīng)通知買方前往產(chǎn)地抽樣檢驗(yàn)，并簽署質(zhì)量合格確認(rèn)書；若賣方提供的貨物質(zhì)量不符合合同要求，買方有權(quán)拒收貨物；不經(jīng)雙方一致同意，任何一方不得單方面終止合同，否則由終止合同的一方承擔(dān)全部經(jīng)濟(jì)損失。出口企業(yè)生產(chǎn)貨物后，邀請對方驗(yàn)貨。但港商接到驗(yàn)貨通知后，不僅不來驗(yàn)貨，反而回函稱賣方不能在合同規(guī)定的期限內(nèi)生產(chǎn)出符合合同規(guī)定的產(chǎn)品，屬于單方面違約，并聲稱要通過法律程序解決。此合同中，第一條所謂“光潔”概念十分含糊，沒有具體標(biāo)準(zhǔn)和程度，第二條存在的隱患更大，極易使賣方陷于被動。
三、客觀因素引起的收匯風(fēng)險(xiǎn)
即使能規(guī)避所有的人為主觀因素導(dǎo)致的收匯風(fēng)險(xiǎn)，一些偶然的，無法預(yù)測的客觀因素也會引起收匯風(fēng)險(xiǎn)。從某種程度上看，這些因素從根本上導(dǎo)致了合約的不完全。有時(shí)買賣雙方在履行合同的過程中并無欺詐，業(yè)務(wù)均很正常，但是由于進(jìn)口商的經(jīng)營能力有限造成其破產(chǎn)或?yàn)l臨破產(chǎn)而無錢可付，造成事實(shí)上的壞賬，給出口企業(yè)帶來損失。某省A公司是K國B公司在我國開辦的子公司，從事服裝來料加工，
A公司從B公司購入原料，加工成衣后由B公司負(fù)責(zé)銷往日本市場。雙方以對開信用證作為貿(mào)易結(jié)算方式和融資工具。A公司通過銀行開立120天的遠(yuǎn)期信用證向B公司進(jìn)口面料，B公司則以即期信用證方式購入A公司的成衣。起初，雙方經(jīng)營正常，信用證項(xiàng)下收匯付匯都不成問題。××年國內(nèi)某銀行根據(jù)A公司的申請，連續(xù)開出10多筆進(jìn)口面料的120天遠(yuǎn)期信用證，累計(jì)金額500多萬美元，并按慣例在信用證中加列了“收到出口成衣信用證款，方可付款”的特別付款條件。出人意料的是，就在這一年A公司和B公司因經(jīng)營不善，雙雙破產(chǎn)倒閉，出口企業(yè)損失慘重。
客觀因素還包括匯率變動、政府外匯管制和其他不可抗力因素。我國某內(nèi)陸出口公司于2000年2月向日本出口30噸甘草膏，每噸40箱共1200箱，每噸售價(jià)1800美元，F(xiàn)OB新港，共54000美元，即期信用證，裝運(yùn)期為2月25日之前，貨物必須裝集裝箱。該出口公司在天津設(shè)有辦事處，于是在2月上旬便將貨物運(yùn)到天津，由天津辦事處負(fù)責(zé)訂箱裝船，不料貨物在天津存?zhèn)}后的第二天，倉庫午夜著火，搶救不及，1200箱甘草膏全部被焚。
四、出口信用保險(xiǎn)的必要性
為了規(guī)避收匯風(fēng)險(xiǎn)，追回欠款，企業(yè)進(jìn)行訴訟，申請仲裁，付出大量的律師費(fèi)、通訊費(fèi)和交通費(fèi)等，而追回的貨款卻寥寥無幾。在這種情況下，出口信用保險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。
出口信用保險(xiǎn)是各國政府為提高本國產(chǎn)品的國際競爭力以國家財(cái)政為后盾，為企業(yè)在出口貿(mào)易、對外投資和對外工程承包等經(jīng)濟(jì)活動中提供風(fēng)險(xiǎn)保障的一項(xiàng)特殊的政策性支持措施。通過國家設(shè)立的出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承保企業(yè)的收匯風(fēng)險(xiǎn)，可以補(bǔ)償企業(yè)的收匯損失，保障企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性、安全性，使企業(yè)可以運(yùn)用更加靈活的貿(mào)易手段參與國際競爭，不斷開拓、占領(lǐng)新市場。簡言之，出口信用保險(xiǎn)有4個(gè)特點(diǎn)：一是由國家財(cái)政支持。出口信用保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)都在國外，出口商對國外的法律、政治、文化等缺乏了解，出口信用保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)難以使用一般商業(yè)保險(xiǎn)的大數(shù)法則來測算損失概率，但出口信用保險(xiǎn)利用國家優(yōu)勢可以估算這種概率，因此當(dāng)今世界上的出口信用保險(xiǎn)無一不是靠國家財(cái)政作“后盾”。二是不以贏利為目的。出口信用保險(xiǎn)目的是為了鼓勵和擴(kuò)大出口，體現(xiàn)了國家的對外貿(mào)易政策。三是承保企業(yè)必須是本國企業(yè)。承保的出口商品國產(chǎn)化的成份至少在70%以上（船舶可以降低到50%）。四是管理高度集中化。一般商業(yè)保險(xiǎn)是以數(shù)理統(tǒng)計(jì)為基礎(chǔ)，做出承保決定，并制定相應(yīng)保費(fèi)率；而出口信用保險(xiǎn)承保決策則以信息分析為基礎(chǔ)，這也決定了經(jīng)營管理權(quán)的高度集中化。
出口信用保險(xiǎn)有效地解決了買賣雙方互不信任的問題，為企業(yè)采取靈活的付款方式提供了保障。對于信用放賬期限在一年以內(nèi)的出口業(yè)務(wù)，外貿(mào)企業(yè)通過向中國出口信用保險(xiǎn)公司投保“短期出口信用保險(xiǎn)”，既可以承保非信用證方式結(jié)，如付款交單（D/P）、承兌交單（D/A）等以商業(yè)信用為付款條件的出口或轉(zhuǎn)口貿(mào)易，也可以承保銀行信用證（L/C）付款方式下的出口貿(mào)易。對于信用期限在一年以上的資本性貨物出口，外貿(mào)企業(yè)可以投保“中長期出口信用保險(xiǎn)”，如大型成套設(shè)備出口等。通過中國出口信用保險(xiǎn)公司提供的信用支持，企業(yè)可以針對不同國家和地區(qū)的不同資信的客戶靈活地選擇付款方式，把收匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，避免不必要的經(jīng)濟(jì)損失，降低了出口交易成本，提升了自身的競爭力。例如，2008年許多歐美買家受全球金融危機(jī)影響出現(xiàn)破產(chǎn)、拖欠貨款甚至賴賬現(xiàn)象，導(dǎo)致出口企業(yè)收匯風(fēng)險(xiǎn)日漸增高，1—10月，中國出口信用保險(xiǎn)積極發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)保障職能，及時(shí)向出口企業(yè)支付賠款5993.2萬美元，同比增長63.5%。
出口信用保險(xiǎn)還可以為出口企業(yè)提供詳細(xì)和準(zhǔn)確的客戶信息，為企業(yè)防范收匯風(fēng)險(xiǎn)提供有力保障。出口企業(yè)通過借助中國信用保險(xiǎn)公司提供的“資信評估服務(wù)”和“風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)”，可以調(diào)查國外買方的資信情況和相關(guān)國家的國別風(fēng)險(xiǎn)，以便合理確定交易條件，建立和完善出口風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。在出口交易前，中國出口信用保險(xiǎn)公司利用其專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢和廣泛的風(fēng)險(xiǎn)信息渠道為出口企業(yè)對國外買家進(jìn)行詳細(xì)的資信調(diào)查，從資金實(shí)力、信用程度、道德風(fēng)險(xiǎn)等多方面對買家做全面的評估。在貨物出口后，中國出口信用保險(xiǎn)公司會及時(shí)跟蹤國外買方的變化，適時(shí)評估買方的信用風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)向出口企業(yè)提出建議，以調(diào)整該客戶信用限額。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)完成后，中國出口信用保險(xiǎn)公司可以幫助企業(yè)建立完備的客戶檔案，為企業(yè)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)提供資料，全面提高出口企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。這樣，企業(yè)根據(jù)不同的客戶合理選擇合適的支付條件、放賬期限等，從而有效規(guī)避出口風(fēng)險(xiǎn)，提高了收匯的安全性。
綜上所述，由于進(jìn)出口貿(mào)易合約本身就是不完全合約，造成外貿(mào)收匯的風(fēng)險(xiǎn)很大且無法預(yù)測。雖然我們不能完全規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，但出口信用保險(xiǎn)以國家為依托，在很大程度上可以減小風(fēng)險(xiǎn)。對進(jìn)出口貿(mào)易而言，出口信用保險(xiǎn)是非常重要并必要的。
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