01
即時配送——時間價值交易
即時配送的本質是時間價值的交易。
中國城市化、雙職工、教育不均衡的特征，將創(chuàng)造全球獨特的“時間交易市場”的繁榮。
即時配送商業(yè)模式中天然具備入口與密度經濟壁壘，在建立了規(guī)模優(yōu)勢之后，先發(fā)企業(yè)有機會實現(xiàn)強者更強。而消費者對時效與價格的差異化需求，又使得即時配送市場具備容納多個細分獨立網絡的可能性。
1.中國時間價值交易市場處于繁榮初期
即時配送，指貨物不經過倉儲和中轉而直接性的端到端送達，且送達時效為兩小時以內的物流服務。
中國的即時配送市場始于2008年前后，從餐飲外賣發(fā)展而來，2014年前后經歷了高速增長期。2017年開始，即時配送嫁接零售、個人物品等新的品類，逐漸成為同城時效配送的基礎設施。
從成本而言，即時物流并非低成本的配送模式。即時配送雖然是短距離運輸，但目前其成本顯著高于長距離運輸?shù)募用酥瓶爝f。原因在于時效要求下，即時物流實現(xiàn)規(guī)模經濟的難度遠大于長距離快遞。
而當前高成本的即時物流之所以能夠實現(xiàn)快速的增長，源自于消費者時間價值的提升。
我們在“快遞進化論初探之一”《時效城配崛起，快遞版圖重繪》中，提出了“時間價值交易”這一概念。
消費者使用即時物流的本質，是在與騎手做時間價值的交易。消費者的時間成本越高，親自出行與騎手送上門的時間價值差異越大，時間價值交易的市場便越繁榮。
所以，即使我們觀察到，即時配送的成本與所送物品的貨值比例較高，也并不證明市場天花板較低。即時配送市場的空間，并不取決于物流成本與商品價格的比例，而是取決于消費者親自出行的時間價值與騎手時間價值的差異。
而中國城市化、雙職工、教育不均衡的特征，將創(chuàng)造全球獨特的“時間交易市場”的繁榮。
雙職工特征提升城市人口時間價值
中國女性勞動參與率達到61%，明顯高于全球平均的49%。如果只考慮一線城市，在較高的住房、醫(yī)療、教育的成本下，女性勞動參與率將更高。
雙職工家庭越多，便越缺少全職主婦，家庭成員用于工作、娛樂、陪伴等以外的時間就越稀缺，時間價值便越高。
教育不均衡增加人與人時間價值差
人的時間價值取決于勞動生產率，勞動生產率又通常與教育水平相關。
中國作為一個發(fā)展中國家，城市與農村的教育分化，導致不同人口的時間價值差異較大。中國城市超80%的孩子能上高中，而農村孩子上高中的比例不足40%。這些孩子進入城市工作，其勞動生產率和時間價值將與受過高等教育的城市居民產生較大分化，使兩者的交易成為可能。
隨著中國城鎮(zhèn)化率的提高與大城市群人口的集中，城市消費者的時間價值將持續(xù)提升。中國，正處在“時間價值交易市場”的繁榮初期。
2.壁壘：入口提供機遇，密度決定優(yōu)勢
即時配送市場具備孕育大市值公司的可能性。原因在于即時配送商業(yè)模式中天然具備的入口壁壘與密度經濟，能夠為先發(fā)企業(yè)創(chuàng)造競爭壁壘。
入口提供機遇
即時物流的廣泛發(fā)展，是以本地餐飲、零售業(yè)的數(shù)字化為基礎的。在發(fā)展初期，由于不同店鋪數(shù)字化程度和效率參差不齊，平臺既需要為消費者提供入口，同時又承擔了對線下商鋪的篩選與改造職能。在這一過程中，平臺往往需要與商戶深入綁定，甚至排他性合作。
這使得商戶、平臺、物流作為一個整體品牌，進入消費者的心智。而消費者心智的有限性，決定了入口數(shù)量的有限性。入口，是即時物流產業(yè)鏈形成密度的重要前提。
隨著商鋪數(shù)字化改造的普及，部分商鋪不再滿足于排他性的入口合作。在商戶與平臺的博弈中，不同入口的稀缺性將產生分化。
入口的內在價值由兩方面決定：
1、平臺入口鏈接的商鋪是否足夠豐富且碎片化，需求是否具有變化性。作為一個雙邊平臺，需求端與供給端越碎片化，平臺價值越大;需求與供給的匹配越具有變化性，平臺創(chuàng)造的價值越大。
2、入口與平臺所匹配的物流團隊是否能夠提供低成本、高質量的即時物流服務。入口平臺所綁定物流團隊的密度，決定了這一環(huán)節(jié)上，平臺對商鋪的議價能力，也決定了平臺自身實現(xiàn)贏利所需要的業(yè)務規(guī)模。
密度決定優(yōu)勢
即時物流供給端的差異主要來自于密度經濟。
一方面，同一地區(qū)、同一時段騎手的數(shù)量與冗余程度，直接決定了訂單響應速度與履約穩(wěn)定性。另一方面，需求的密度決定了，不同企業(yè)投入相同產能冗余的情況下，誰更具備成本優(yōu)勢。
入口品牌與密度的相互加強
即時物流2C的屬性，與時效敏感的商業(yè)模式特征，使得消費者可以通過歷史交易形成對品牌的差異化感知。先發(fā)企業(yè)若能夠提供快速、穩(wěn)定，且具有成本優(yōu)勢的可持續(xù)服務，則具備建立品牌壁壘的能力，獲得需求端的優(yōu)勢。
而需求端的優(yōu)勢，又將加強即時物流供給端的密度經濟。平臺與配送之間，相互成就，密度相互強化。
3.細分：定位不同的獨立網絡
雖然即時配送行業(yè)具備密度經濟與時效品牌，容易走向強者更強，但市場多樣化的需求，使得即時配送行業(yè)或許并非走向一家獨大，而是具備更多細分市場，擁有容納多種定位的不同網絡的可能性。
按照訂單分布的離散程度與配送運距，不同的需求展現(xiàn)出了不同的特征：
對接餐飲與小店零售的即時物流，面對的是短半徑空間內離散的訂單起點分布。不同之處在于餐飲的配送在時間分布上比零售更加集中。
而商超，是典型的大店零售，其本身是多元化的商品集合，即時配送訂單在空間起點分布上是集中的，而時間分布較為離散。
個人物品的即時配送不僅在空間和時間維度都存在離散特征，而且運送范圍也難以局限于局部區(qū)域。
不同的訂單分布與商品屬性，決定騎手的冗余投向并不相同。不同的細分市場，或需要不同的獨立網絡配送。
當前，中國即時配送市場以餐飲配送為主，而即時零售與個人物品的遞送正在蓬勃發(fā)展。未來，即時配送市場不同的細分市場或長期存在獨立網絡，而網絡與網絡之間，或既有競爭，也有合作。
02
達達集團——即時物流零售領域的龍頭企業(yè)
達達集團在即時配送領域差異化定位，依托于京東、沃爾瑪，成為即時物流零售領域的龍頭企業(yè)。
即時物流零售市場尚處于發(fā)展初期，高速增長，未來具備走向繁榮的潛力。在這樣的市場，入口端的戰(zhàn)略卡位決定了生存的機會。
達達集團與京東的合作，使得公司成為快遞與即時配送融合探索的排頭兵。
中國市場，電商快遞發(fā)展僅僅二十年，即時物流發(fā)展僅僅十年，新零售興起不足五年。電商與新零售的蓬勃發(fā)展，使得物流行業(yè)不斷探索規(guī)模經濟與密度經濟的極限。
進化是“無心”的，達達集團尚為年輕，獨特的戰(zhàn)略卡位提供了商業(yè)模式迭代的起點。
1.依托京東沃爾瑪，商流物流結合
達達集團從最初的即時配送平臺起步，發(fā)展至今。依托于京東和沃爾瑪，達達集團將商流與物流結合，已成為即時物流零售這一細分領域的領頭者。
發(fā)展歷史
達達集團成立于2014年，先后獲得了紅杉、DST、京東、沃爾瑪?shù)软敿壔鸷蛻?zhàn)略合作伙伴的投資。
2016年，達達與京東到家合并。京東以京東到家的業(yè)務、京東集團的業(yè)務資源以及兩億美元現(xiàn)金換取新公司約47.4%的股份并成為單一最大股東。2018年，京東再次增資1.8億美元，上市前持股比例51.4%。
同樣在2016年，達達與沃爾瑪簽署戰(zhàn)略合作。沃爾瑪成為達達集團的戰(zhàn)略投資者，前后共投資3.7億美元，上市前持股比例10.8%。
合并后的新公司，擁有兩大業(yè)務版塊：眾包物流平臺及超市生鮮O2O平臺。
其中眾包物流平臺整合了原有達達和京東到家的眾包物流體系，并繼續(xù)使用“達達”品牌;O2O平臺則繼續(xù)沿用“京東到家”的品牌，通過與線下商超、零售店和便利店等多種業(yè)態(tài)的深度合作，在超市生鮮領域持續(xù)深耕。
2019年，“達達-京東到家”更名為“達達集團”，旗下本地即時配送平臺達達更名為達達快送，并完成品牌升級。
發(fā)展現(xiàn)狀
當前，達達集團是國內領先的即時零售和即時物流平臺。
截至2020年3月31日，達達快送業(yè)務覆蓋全國2400多個縣區(qū)市，擁有活躍騎手63.4萬人，年配送單量8.2億單，日單量峰值近1000萬單。京東到家年活躍用戶數(shù)2760萬，年度GMV157億元，覆蓋700多個縣市區(qū)，平臺商戶數(shù)量超過8.9萬家。
根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2019年，京東到家已成為本地即時零售市場的最大平臺，市場份額占比21%。
而達達集團的收入中，50.5%來自京東，13%來自沃爾瑪。
即時零售的服務體驗，既取決于配送服務的效率和品質，更取決于商家的全鏈路數(shù)字化效率。配送與平臺入口往往形成一體化的品牌，進入消費者心智。平臺與配送之間，相互成就，密度相互強化。
線下商超連鎖品牌的有限性，使得鏈接商超的入口也頗為有限。在即時零售領域發(fā)展初期，達達集團戰(zhàn)略性地綁定京東與沃爾瑪建立基礎流量與密度，是重要的戰(zhàn)略卡位。
2.高速成長，尚未盈利
從發(fā)展階段來看，即時零售行業(yè)正處于成長初期，達達集團也尚年輕。
根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，中國商超即時零售規(guī)模2019年達到467億，而滲透率僅為1.4%，預計2019-2023年復合增速將達到69.5%。
作為即時零售物流的龍頭，京東到家的GMV與活躍用戶數(shù)在過去幾年也保持了高速增長。
2019年，達達快送訂單量實現(xiàn)了46.3%的增長。
整體而言，達達集團尚處于發(fā)展初期，在業(yè)務量與收入保持高速增長的同時，尚未取得盈利。
如果我們以達達快送目前覆蓋的區(qū)縣市數(shù)量與活躍騎手數(shù)量做個簡單計算的話，其平均密度尚處于較低水平，這或許是達達快送尚未盈利的原因之一。
地域與騎手的訂單密度低的原因，有待后續(xù)的研究，目前我們猜測有若干可能：
1、即時物流零售行業(yè)尚處于發(fā)展初期，訂單密度本身存在長尾分布，少數(shù)城市和騎手貢獻了主要訂單來源;
2、達達快送在區(qū)域擴張戰(zhàn)略上較為進取，在許多市縣尚未達到最低規(guī)模經濟;
3、實際活躍騎手日訂單量并不低，但騎手流轉比例很高。
即時零售行業(yè)尚處于商業(yè)模式驗證階段。城市人口時間價值提升將持續(xù)提升零售需求。
而最終即使零售商業(yè)模式是否具備持續(xù)性，則取決于兩方面：
1、用戶時間價值與騎手時間價值的差異是否長期持續(xù)并拉大;
2、到店與到家零售模式的密度差異。
3.多維探索，更多潛力
在即時零售的基礎密度之上，達達集團的業(yè)務拓展基于兩方面：1. 探索即時物流的其他細分領域，如個人物品、跑腿代買等;2.探索與快遞行業(yè)的融合。
在即時物流的其他細分領域，達達集團需獨立參與行業(yè)競爭，應對來自更高密度的餐飲外賣配送龍頭的挑戰(zhàn)。
而在快遞行業(yè)融合方面，達達集團與京東物流的合作，使公司具備探索融合的優(yōu)先機會。
快遞行業(yè)存在明顯的淡旺季，“618”、“雙十一”期間，快遞訂單量是平日的6-10倍。達達集團的眾包解決方案，或能夠為快遞末端派送解決旺季削峰填谷，降低成本。
此外，快遞行業(yè)近20%的業(yè)務量為同城業(yè)務。同城快遞采用集收集派模式，而即時配送采用直送模式。當前兩者模式時效與成本有顯著區(qū)別。
而隨著城市人口時間價值的提升，兩者存在探索融合的空間。
整體而言，達達集團正處于商業(yè)模式探索階段，盈利情況的預測難度較大。上市后的訂單量與收入增長仍將是市場關注的主要方面。即時物流零售商業(yè)模式是否實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，是決定達達集團未來發(fā)展?jié)摿Φ淖钪匾兞俊?/span>
本文來源于物流指聞，不代表九州物流網(http://www.ruyi818.com)觀點，文章如有侵權可聯(lián)系刪除