日前，上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)首單跨境船舶租賃業(yè)務(wù)落地。法國達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)公司的全資控股子公司租賃兩條11380標(biāo)準(zhǔn)箱的集裝箱船，出租方為浦銀金融租賃股份有限公司新設(shè)于臨港新片區(qū)的項(xiàng)目公司。
這是國內(nèi)金融租賃公司在臨港新片區(qū)落地的首單船舶跨境租賃業(yè)務(wù)。目前，我國境內(nèi)商業(yè)銀行旗下的金融租賃業(yè)務(wù)正蓬勃發(fā)展，并邁出了國際化、專業(yè)化的步伐，以飛機(jī)、船舶為租賃物，開展跨境融資租賃業(yè)務(wù)的案例大量涌現(xiàn)。
在岸離岸業(yè)務(wù)融合
據(jù)介紹，臨港新片區(qū)該單跨境船舶租賃項(xiàng)目采用的是售后回租的結(jié)構(gòu)，即由達(dá)飛海運(yùn)的控股子公司作為賣家將船舶賣給由浦銀租賃設(shè)立于臨港新片區(qū)的項(xiàng)目公司，同時(shí)，浦銀租賃的項(xiàng)目公司作為出租人將船舶出租給承租人達(dá)飛海運(yùn)的控股子公司。租賃物為兩艘11380TEU（標(biāo)準(zhǔn)箱）的大型集裝箱船舶，項(xiàng)目金額1.09億美元。
對于此次與臨港新片區(qū)的合作，浦銀租賃副總裁陳香表示，浦銀租賃作為浦發(fā)銀行控股的子公司，在上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)總體方案發(fā)布及新片區(qū)掛牌以來，及時(shí)跟進(jìn)新片區(qū)的建設(shè)發(fā)展進(jìn)程，主動(dòng)對接。9月23日以來，浦銀租賃在新片區(qū)率先設(shè)立十三家SPV。除了此次的項(xiàng)目外，浦銀租賃還積極支持新片區(qū)內(nèi)的重點(diǎn)企業(yè)，10月17日剛與上海上飛裝備制造有限公司完成了智能產(chǎn)線回租項(xiàng)目。
陳香進(jìn)一步表示，本次與法國達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)合作的項(xiàng)目就是典型的在岸業(yè)務(wù)和離岸業(yè)務(wù)的結(jié)合，承租人在法國，掛馬耳他旗，航線分別為從美國西海岸和歐洲到東亞，在公海上交割，船舶不進(jìn)入海關(guān)，但出租人和資金來源又在國內(nèi)，遵循國內(nèi)的監(jiān)管和外管制度。這類業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，對創(chuàng)新要求高，但是公司通過高效的運(yùn)作在一個(gè)多月時(shí)間就完成了SPV的設(shè)立、辦證、開戶、委貸、投放和交割。
此外，浦發(fā)銀行總行國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理任軍表示，通常單機(jī)或單船公司會(huì)選擇操作便利、稅收比較優(yōu)惠的地區(qū)，比如中國香港、新加坡、愛爾蘭等等。但此次臨港新片區(qū)推出了優(yōu)惠的稅收制度，以及便利的跨境資金管理，吸引了公司在此注冊設(shè)立。
那么，便利政策具體如何發(fā)揮效能？任軍表示，租賃公司原先與境內(nèi)公司做承運(yùn)時(shí)，境內(nèi)的承運(yùn)人不能支付人民幣租金，但現(xiàn)在自貿(mào)區(qū)外匯管理制度進(jìn)行了突破，承運(yùn)人可以直接支付美元租金，有效地規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)。
任軍透露，浦發(fā)銀行擁有自貿(mào)、離岸、海外分行三個(gè)平臺(tái)可以充分做好跨境服務(wù)管理。此外，除了商業(yè)銀行外，還具有信托、租賃等多領(lǐng)域的布局，可以提供綜合性的服務(wù)。其進(jìn)一步表示，結(jié)合新片區(qū)的自貿(mào)賬戶體系，可以給企業(yè)的跨境多元化融資帶來便利。同時(shí)新片區(qū)對要素市場有很多創(chuàng)新，比如正在研究的航交所行業(yè)指數(shù)、人民幣貿(mào)易融資等等，未來浦發(fā)可以結(jié)合自身特點(diǎn)來推動(dòng)這些業(yè)務(wù)。
此次跨境船舶租賃項(xiàng)目的簽約，對自貿(mào)新片區(qū)的金融創(chuàng)新有怎樣的意義？對此，中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)管委會(huì)制度創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)防范處負(fù)責(zé)人吳群峰表示，新片區(qū)重點(diǎn)發(fā)展的有4類產(chǎn)業(yè)，分別為前沿科技產(chǎn)業(yè)、跨境金融、高端航運(yùn)以及新型國際貿(mào)易。而總書記在上?？疾炱陂g強(qiáng)調(diào)了新片區(qū)要成為統(tǒng)籌發(fā)展在岸業(yè)務(wù)、離岸業(yè)務(wù)的重要樞紐。此次跨境船舶租賃就是非常典型的離岸業(yè)務(wù)，也是新片區(qū)后續(xù)要做的增量業(yè)務(wù)部分。未來新片區(qū)的發(fā)展更多會(huì)關(guān)注金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合，通過金融來促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
中資企業(yè)世界名片
2008年，國際金融危機(jī)爆發(fā)，7個(gè)月內(nèi)波羅的海干散貨綜合指數(shù)（BDI）從11700多點(diǎn)跌至663點(diǎn)，跌幅超過94%，國際航運(yùn)金融市場一片蕭條。作為航運(yùn)業(yè)傳統(tǒng)融資渠道的銀行業(yè)在資本和監(jiān)管的壓力下不斷退出市場，航運(yùn)業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸。
在金融危機(jī)和市場低迷的雙重壓力下，中國船舶融資租賃業(yè)逆向而起，開始進(jìn)軍世界航運(yùn)市場，為全球造船和航運(yùn)行業(yè)開拓了新的融資渠道。
“中國金融租賃公司，作為一種獨(dú)特的業(yè)態(tài)，在很大程度上緩解了航運(yùn)業(yè)所受到金融危機(jī)和航運(yùn)周期的雙重沖擊。金融租賃公司通過其特殊的“融資+融物”雙重優(yōu)勢，運(yùn)用直租幫助航運(yùn)企業(yè)加快運(yùn)力優(yōu)化升級；借助售后回租盤活企業(yè)存量資產(chǎn)；通過經(jīng)營性租賃降低承租人的資產(chǎn)負(fù)債率，并緩解低谷期的資金和風(fēng)險(xiǎn)壓力，這些屬性是其他金融業(yè)態(tài)所不具備的?！泵裆鹑谧赓U股份有限公司船舶租賃事業(yè)部總裁楊晶威指出。
由于融資租賃具有所有權(quán)和使用權(quán)相分離的特點(diǎn)，融資租賃還十分有利于開展船舶制造業(yè)的跨境租賃業(yè)務(wù)，進(jìn)而助推中國船舶及海工裝備走向世界。
據(jù)中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)的不完全統(tǒng)計(jì)，單單在2017年，中資的金融租賃公司在國內(nèi)船廠累計(jì)訂造了300多萬載重噸船舶，以金融創(chuàng)新模式支持船舶企業(yè)的發(fā)展與“走出去”。
隨著金融租賃公司參與國際市場的程度不斷加深，以民生金融租賃公司為首的金融租賃積極參與國際重大項(xiàng)目，為支持“中國制造2025”國家戰(zhàn)略、促進(jìn)國際產(chǎn)能合作發(fā)揮了積極作用。
楊晶威介紹，當(dāng)下，全球主流的船東，包括石油公司、大宗商品貿(mào)易商等，在做項(xiàng)目、尋找資金時(shí)，都會(huì)考慮中國船舶租賃業(yè)。“中國金融租賃公司已經(jīng)在他們菜單里?！?/span>
楊晶威稱，在標(biāo)的上，船舶是天然的租賃物，現(xiàn)金流清晰，租賃標(biāo)的通過SPV運(yùn)作后，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)完全隔離。在交易上，船舶融資租賃業(yè)務(wù)所涉及的船舶檢驗(yàn)、船價(jià)評估、海事登記、法律、會(huì)計(jì)、審計(jì)等各個(gè)環(huán)節(jié)發(fā)展較為完善。因此，船舶這種資金、技術(shù)密集型資產(chǎn)非常適合金融租賃公司經(jīng)營。當(dāng)下航運(yùn)市場多項(xiàng)指標(biāo)呈回升之勢，未來航運(yùn)市場機(jī)會(huì)極大，另外，“一帶一路”等也給船舶租賃業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。
結(jié)構(gòu)創(chuàng)新助力產(chǎn)業(yè)
2017年，一艘名為“海闊”的香港籍大靈便型散貨船在廣州航交所船舶交易平臺(tái)成功交易，成交價(jià)840萬美元。這是工銀租賃香港公司將境外船舶租賃資產(chǎn)首次實(shí)現(xiàn)在境內(nèi)交易平臺(tái)上以美元標(biāo)價(jià)開賣，為中資機(jī)構(gòu)境外船舶租賃資產(chǎn)回流境內(nèi)創(chuàng)下先河。
視線轉(zhuǎn)向北方，近年來，東疆保稅港區(qū)圍繞船舶、海工平臺(tái)跨境租賃業(yè)務(wù)先后推出幾十項(xiàng)新模式，成為航運(yùn)租賃業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的策源地，幾乎所有的跨境租賃結(jié)構(gòu)均在東疆率先落地，“東疆模式”在租賃業(yè)內(nèi)廣為流傳。
“如在國家外管總局的支持下，近年來，我們在經(jīng)營性租賃收取外幣租金、企業(yè)外債便利化改革、離岸租賃對外債權(quán)登記方面均有所突破，讓東疆成為了全國外匯制度改革最為集中的區(qū)域;而在海關(guān)總署的支持下，我們在全國率先出臺(tái)了保稅租賃的監(jiān)管辦法，為解決困擾多年的跨境交易問題，邁出了重要的一步?！睎|疆保稅港區(qū)管委會(huì)主任沈蕾表示，與此同時(shí)，在海事局的支持下，將船舶登記權(quán)限下放東疆，提高了區(qū)內(nèi)企業(yè)辦理船舶登記的便利化程度，船舶登記辦理時(shí)間縮短至三個(gè)工作日內(nèi)辦結(jié)，得到了業(yè)內(nèi)的普遍好評。同時(shí)，東疆還解決了內(nèi)貿(mào)船舶的保稅經(jīng)營性租賃問題，為租賃公司合理利用國內(nèi)國外兩個(gè)市場開展業(yè)務(wù)，提供了全新的參考模式。
東疆保稅港區(qū)管委會(huì)副主任楊柳介紹，今年年初，招商局集團(tuán)就利用東疆政策功能平臺(tái)，完成了“海龍二號”海工平臺(tái)保稅經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，解決了合理利用外債、消除匯兌損益、懸掛中國旗等多項(xiàng)難點(diǎn)問題。該單創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式為全國海工產(chǎn)業(yè)去庫存提供了全新的范例。
“未來我們也將進(jìn)一步緊扣國家戰(zhàn)略發(fā)展方向，充分利用租賃優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，力促實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。瞄準(zhǔn)國際、立足東疆、服務(wù)產(chǎn)業(yè)，持續(xù)推進(jìn)融資租賃的政策制度和體制機(jī)制創(chuàng)新，構(gòu)建與國際接軌的發(fā)展環(huán)境?！鄙蚶俦硎?。同時(shí)東疆也將不斷完善區(qū)內(nèi)配套，支持航運(yùn)企業(yè)、船舶經(jīng)紀(jì)、專業(yè)律所、航運(yùn)保險(xiǎn)、海事仲裁等高端產(chǎn)業(yè)，加速航運(yùn)要素在東疆集聚。
尚有短板亟待補(bǔ)齊
早在2015年，國務(wù)院在相關(guān)政策中就提出要進(jìn)一步擴(kuò)大制造業(yè)對外開放，探索利用產(chǎn)業(yè)基金、國有資本收益等渠道支持高鐵、電力裝備、汽車、工程施工等裝備和優(yōu)勢產(chǎn)能“走出去”，實(shí)施海外投資并購。
事實(shí)上，融資租賃公司做海外業(yè)務(wù)面臨著很大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)也難以有效把控。因此，在開展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)也比較謹(jǐn)慎。制造業(yè)“走出去”離不開金融的支持。近年來，融資租賃公司也在積極嘗試開展跨境租賃，在幫助企業(yè)設(shè)備更新?lián)Q代的同時(shí)，也在助力制造裝備走向海外。
華潤租賃有限公司助理總經(jīng)理張建華表示，“一帶一路”沿線65個(gè)國家和地區(qū)，在文化、經(jīng)濟(jì)、語言等領(lǐng)域都大相徑庭，這些不同造成了信息不對稱，也就帶來了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
“有的海外公司已經(jīng)破產(chǎn)了，國內(nèi)公司才得到消息，這樣把控風(fēng)險(xiǎn)就比較困難。此外，各國法律都不一樣，困難多也是顯而易見的?！敝熊嚱鹑谧赓U有限公司副總經(jīng)理蔣永建也表示，跨境租賃主要面臨三大風(fēng)險(xiǎn)，即匯率風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和信息風(fēng)險(xiǎn)。
制造企業(yè)“走出去”需要產(chǎn)業(yè)與金融并行發(fā)展，產(chǎn)融結(jié)合、以融促產(chǎn)，以產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)融資，以產(chǎn)業(yè)來協(xié)助規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。租賃屬于“大產(chǎn)業(yè)、小金融”，最突出的差異化優(yōu)勢就在于融物，而有的租賃公司更傾向于幫助企業(yè)融資。客觀來看，“融資租賃+制造”這樣一種產(chǎn)融結(jié)合的金融服務(wù)模式盡管困難重重，包含營銷耗時(shí)長、談判難度大、租后難題多等劣勢，但仍然是國內(nèi)制造企業(yè)“以租帶建”的極佳選擇。
一般來說，中國的租賃公司想開拓海外市場可以通過以下幾個(gè)途徑，一是收購境外租賃公司；二是參股境外租賃公司；三是直接在境外投資設(shè)立租賃子公司。當(dāng)前，不少具有央企背景的大中型融資租賃公司開展了跨境租賃項(xiàng)目，租賃標(biāo)的物大多為企業(yè)生產(chǎn)的設(shè)備，涉及的品類不少于30個(gè)，但主要集中在飛機(jī)、船舶和工程機(jī)械領(lǐng)域。例如中鐵租賃在東帝汶的工程設(shè)備跨境租賃以及格魯吉亞動(dòng)車組組裝配件跨境租賃，把設(shè)備、零部件從國內(nèi)采購再租給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行組裝。
開展跨境租賃的關(guān)鍵在于租賃公司自身能力的提升和打造，包括在資金端如何獲得低成本資金，在資產(chǎn)端如何把控風(fēng)險(xiǎn)等。張建華認(rèn)為，租賃公司的資產(chǎn)運(yùn)營能力和出口管理能力最終都?xì)w結(jié)于租賃企業(yè)有沒有國際化的人才、綜合的政策和風(fēng)險(xiǎn)把控能力。
不過，在實(shí)踐中，租賃企業(yè)也暴露出了國際化經(jīng)營能力有待提高、跨境租賃人才不足、配套管理欠缺、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制不健全等薄弱問題。
“我們在做的項(xiàng)目至少有15個(gè)以上，但每一個(gè)項(xiàng)目的落地都非常難?！笔Y永建坦言，租賃公司存在管理能力不足、風(fēng)險(xiǎn)控制手段有限、租賃物處置能力不強(qiáng)、操作成本較高、文化融合難、法律法規(guī)與監(jiān)管要求不熟悉等短板。
也有租賃公司嘗試通過保險(xiǎn)產(chǎn)品來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，還有的公司通過銀行提供保函擔(dān)保，針對融資租賃合同開立履約保函。此外，租賃物供應(yīng)商也提供回購擔(dān)保。
中國外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)租賃業(yè)工作委員會(huì)會(huì)長楊鋼認(rèn)為，融資租賃公司發(fā)展跨境租賃，第一步是要跟隨制造業(yè)企業(yè)一同“走出去”；第二步是進(jìn)行獨(dú)立的跨境交易；第三步是在目標(biāo)國家設(shè)立自己的經(jīng)營機(jī)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定化管理與運(yùn)營。
“時(shí)間表如何推進(jìn)一定程度上取決于我們?nèi)谫Y租賃行業(yè)自身有多大的能力。”楊鋼表示，隨著國家政策的出臺(tái)，融資租賃公司有很大的機(jī)會(huì)按照前述發(fā)展路線，打造一個(gè)全球化的融資租賃網(wǎng)絡(luò)。
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