“成功的人能超越自身，客觀看待事物，并管理事物以塑造改變。”瑞?達里奧在他的《原則》里說：人一生中最好的機會大多數來自苦拼的經歷。苦拼是對人的創造性和個性的考驗，你應該從這些考驗中挖掘出最大的價值。

  對個人而言是這樣，對一家公司而言，《原則》里這段話，又何嘗不適用。

  近期，美團發布的2021年一季報盡管創出了兩個新高：交易用戶數近5.7億，活躍商戶數710萬，但與此同時，因為反壟斷、騎手待遇以及商戶費率等問題，美團被放在了風口浪尖之上。

  而美團，這家一路從商業戰爭中殺出血路的本地生活巨頭，實際上正在形成自己的“原則”，就像瑞?達里奧說的那樣：“時間就像一條河流，載著我們順流而下，遇到現實，需要決策，但我們無法停留，也無法回避，只能以最好的方式應對。”

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  爭議之外，關鍵看數據

  一季報顯示，美團實現總收入370億元，同比增長120.9%;經調整后虧損凈額為38.91億元，占總營收額10.5%。

  從經營的角度來看，虧損不可怕，最重要的指標是看現金流的情況。一季度，美團經營活動現金流量凈額有去年同期的50億，減少至今年第一季度的44億，截至3月底，現金及現金等價物和短期理財投資分別是178億和353億。

  總體而言，尤其是現金流的情況來看，美團的經營狀況是良性發展的。而且最值得關注的是，截至3月底，美團交易用戶數目為5.693億，活躍商家數目為710萬，紛紛創新新高。

  盡管市場對美團的用戶增長以及商戶關系有所質疑，但數據告訴市場，這兩方面的擔憂，都略顯多余。

  活躍商戶數量創新高，意味著美團作為一個平臺，在商戶端的價值繼續在不斷釋放。

  而美團交易用戶創增長，一個重要的因素是餐飲外賣的會員制度的改善餐飲外賣的會員制度的改善，購買頻次提升。外賣業務作為最重要的基石業務，一季度美團不斷在擴大服務范圍，覆蓋更多消費場景，遠距離訂單比例不斷提升，同時早餐、下午茶、夜宵的訂單也在不斷增長。

  在這些指標和數據之外，實際上，從過去十多年的發展來看，美團所選擇的賽道并不性感，競爭相當激烈，拿利潤率來說，阿里2020財年營收5097.11億，凈利潤1403.50億，利潤率28%;而美團2020年收入1147.95億，凈利潤47.08億，利潤率只有4.1%;如果剔除理想汽車等股權投資收益及投資的公允價值變動，美團2020年錄得凈虧損13.66億。可見，相比電商平臺阿里的高利潤率，美團這個本地生活平臺的利潤率極低。

  不過，從美團交易用戶的增長來看，低線市場消費者的觸點被打開，也是重要原因。在美團創新業務中，社區團購已成為美團在鄉村和低線市場的重要抓手。這個市場的潛力非常大，目前雖然處于虧損，但這件事和當年外賣一樣，對人力物力消耗很高，需要長期建設，適合美團來做。

  對美團而言，之所以能走到今天，在競爭中活下來，從另一方面也說明美團具有超強的執行力和戰斗力，在競爭中逐步建立并加深了自己的護城河。

  02

  費率問題，辯證的看

  此次財報發布的檔口，市場最關心的一個議題是美團的費率問題。

  5月開始，美團采用新的費率分層機制，明確商家支付傭金包括兩大類別:

  其一為平臺服務費，約為商家實收金額的5.8%或6%;

  其二為履約服務費，包括分段計費的距離收費和價格收費，以及固定金額的時段收費三者累加。

  美團CFO陳少暉在答分析師會議上說，整個行業都需要進行這方面的優化，這是長期發展的重要因素。有時候配送距離非常遠，比如好幾公里，配送的訂單價值可能僅僅是30元甚至20元，價值不高，那這時平臺需要確保相關費用是能夠覆蓋配送費用的。對于距離非常近的配送，美團也會進行相應的調整，特別是中小商戶希望短距離的配送收費低一些。

  此次費率調整后，美團會根據訂單價值、配送時間、配送距離等綜合因素，來決定在哪一次層收取費用，商戶可以清晰地看到美團的收費規則。消費者和商戶都可以獲取這些信息，是非常透明的，他們會進一步理解新的費用結構。

  總之，中國外賣商家費率確實進入一個新的透明時代。

  不過，這里需要特別說明的是，實際上，美團提供的履約部分的服務成本很高，這部分至今都還未盈利;外賣業務的一點點利潤，全由那些不通過美團配送只收取平臺服務費的部分帶來的，今年一季度美團外賣的每單利潤平均3毛8。

  而相比國外外賣平臺的費率，中國市場的商家和消費者們還是幸福的。據了解，國外因為更高的人力配送成本，外賣平臺收取的傭金率比例普遍高出國內水平，幾乎是中國2倍。美國GrubHub、Uber Eats和英國Deliveroo平臺均提供平臺配送服務，傭金率普遍超過30%。

  以Grubhub為例，其收入主要由三個部分組成：超過20%的配送費、12.5%的基礎傭金、0-17.5%的4檔推廣費，而三項費用相加竟超過40%。而中國外賣平臺的傭金率則基本維持15-20%。對更多的國外外賣平臺來說，更高傭金率的背后甚至還不包括配送服務。

  美團此次調整費率，“我們希望能夠通過更優化的收費結構，提高配送效率，這對于各方來說都是好事情。”美團CFO陳少暉說，新的收費結構對于運營效率沒有負面影響。這樣的調整對于整個平臺，甚至對整個行業是有非常大好處的。

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  “美團薪”的人文側面

  2020年4月，美團的外賣小哥高治曉登上了美國《時代》雜志的封面，美團把這件事作為一件非常重大的事件看待，那段時間，美團為了降低商戶成本，也啟動了商戶伙伴的傭金返還計劃，對符合條件的商戶，按不低于3%-5%的比例返還外賣傭金。

  此次美團一季報發布后，在分析師電話會議中，美團創始人王興特別提到：讓騎手得到更好的人文關懷，并幫助他們改善職業發展，取得更好的成長，在這一季度，公司多次與騎手召開研討會，聽詢他們的意見，并將這些意見整合到未來的業務發展規劃中。

  “我們希望通過不同的方式為騎手提高效率，讓他們的工作更加愉悅，比如我們引入了智能頭盔，在部分試點地區的餐廳，也是推出了新的舉措以提高騎手效率，如外賣取貨柜。”

  而且關于外賣小哥的待遇問題，王興也表態稱，外賣騎手的社保問題，需要各方參與，包括平臺，還有保險公司等各方，為騎手提供更好的職業保障。

  “我們會和政府充分配合，解決好社會保障方面的問題。在騎手為美團工作期間，一定會得到非常好的保護，政府也會提供相應的指引。我們將騎手視作我們的商業合作伙伴，他們的重要性怎么強調都不過分的。我們希望和他們一起實現更好的增長，可以說他們對于我們的進一步增長來說是不可或缺的。”王興說。

  這里，其實不得不提一組數據：2020年，美團在騎手方面的支出是486億元。486億元是什么概念?

  根據國家統計局2019年農民工監測調查報告，我國外出農民工月均收入4427元，以江西省為例，其2019年外出打工的農民工數量為1111萬人，共計487億的收入。這和美團一年向騎手支付的薪水基本相當!

  “美團薪”，已經是成為一個具有社會意義的名詞，某種程度，也表示美團在社會就業加油站的價值顯而易見，體現的是人文側面。

  今年一季度，美團銷售成本達到298億元，占收入的比重為80.5%。美團CFO陳暉說：“成本占比增加是由于訂單量增加，我們需要更多的成本來雇傭外賣騎手。”

  2021年一個可以相對確定的事情是，“美團薪”的規模，估計會超過2020年。而從社會責任和價值來看，這事兒值得!

  瑞?達里奧在《原則》中說，盡管幾乎所有人都會估計未來和當下大同小異，但是未來通常會和當下大相徑庭。

  對美團而言，傾聽和改變是當下的主旋律，但長期主義的“原則”一直都在。

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