人民幣逼近7.0!剛剛，央行出手："降準"2個百分點!!

  最近人民幣匯率一直跌，已經快到7.0的關口。剛剛，央行出手了。

圖片來源：深圳外貿圈

  央行：9月15日起下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點

  央行剛剛消息，為提升金融機構外匯資金運用能力，中國人民銀行決定，自2022年9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行8%下調至6%。

  據央視財經，中國銀行研究院高級研究員王有鑫認為，外匯存款準備金率是重要的跨境資本流動宏觀審慎政策工具。當在匯率價格和市場情緒出現較大變化時，進行調整可以很好地發揮逆周期作用，改善外匯供求形勢，釋放政策信號，起到穩定匯率和市場情緒的作用。

  值得注意的是，2021年中國人民銀行總計兩次上調外匯存款準備金率。

  2021年5月31日，中國人民銀行發布消息，自2021年6月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由5%提高到7%。

  2021年12月9日，中國人民銀行發布消息，自2021年12月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由7%提高到9%。

  王有鑫分析稱，去年調整更多是為了控制人民幣過快升值。外匯存款準備金率的下調可以向市場釋放之前被鎖定的外匯流動性，增加市場外匯供給，從而起到控制外匯升值、緩解人民幣貶值壓力的作用。

  消息發布后，人民幣隨之跳漲，在岸人民幣兌美元一度拉升100點報6.93，離岸人民幣兌美元一度短線拉升逾200點。不過這個跳漲的幅度還是略小。

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  調整金融機構外匯存款準備金率具體將會起到什么作用?金融機構會按照規定，將其收取外匯存款的一定比例交至人民銀行。通過調整外匯存款準備金率，可以影響外匯市場上外匯的供給量和流動性水平，同時改變金融機構的交易成本。

  因而，央行此次下調金融機構外匯存款準備金率，可以增加市場上的外匯供給，同時對沖人民幣匯率的貶值壓力。

  據平安證券分析，近期人民幣匯率貶值有兩方面觸發因素：

  一方面，美元指數再創20年新高。其主要受到三方面因素的共同影響：1)8月美國PMI、就業、通脹等指標均好于預期;2)美聯儲打消了市場對于放緩加息的期待;3)極端干旱、高溫天氣使得歐洲能源危機問題雪上加霜。

  另一方面，中美貨幣政策分化加深。8月15日中國人民銀行意外祭出降息工具，中美國債收益率倒掛程度進一步加深。特別是，8月22日以來美元指數高位企穩，但人民幣對美元匯率仍在以較快速度走貶，中美貨幣政策分化影響更趨主導。

  平安證券稱，1)后續有較大可能推出抑制人民幣貶值的政策工具，包括：上調外匯風險準備金率、大幅下調外匯存款準備金率，調節全口徑跨境融資宏觀審慎調節參數，調節境內企業境外放款宏觀審慎調節系數等，重啟逆周期因子的可能性也在加大。2)匯率因素對貨幣政策的掣肘可能重新強化。尤其是，港元匯率在美聯儲加息過程中或將持續處于弱方兌換保證附近，捍衛香港聯系匯率制度對香港金管局外匯儲備消耗較大。中國大陸作為港元的最堅強后盾，今年以來我們的外匯儲備規模也趨于下降。因此，需采取更加適度的貨幣政策、更有針對性的穩增長政策，避免人民幣急貶與港元觸發弱方兌換保證形成共振。

  信達宏觀稱，這次力度大于4月份。

  央行：未來世界對人民幣的認可度會不斷增強

  這是長期趨勢

  9月5日，在國務院新聞辦舉行的國務院政策例行吹風會上，人民銀行副行長劉國強認為，人民幣長期的趨勢應該是明確的，未來世界對人民幣的認可度會不斷增強，這是長期趨勢。但是短期內應該是這樣的，雙向波動是一種常態，有雙向波動，不會出現“單邊市”，但是匯率的點位是測不準的，大家不要去賭某個點。合理均衡、基本穩定是我們喜聞樂見的，我們也有實力支撐，我覺得不會出事，也不允許出事。

  劉國強在發布會上表示，因為中國是開放經濟，所以人民幣匯率必然會受到各種因素的影響，近期主要是美國加碼貨幣政策調整，美元今年以來升值了14.6%，在美元升值背景下，SDR籃子里其他儲備貨幣對美元都大幅度貶值，人民幣也貶值了8%左右，但是和其他非美元貨幣相比，貶值幅度是最小的。比如1-8月歐元貶值了12%，英鎊貶值了14%，日元貶值了17%，人民幣貶值8%，就是人民幣貶值相對較小，而且在SDR籃子里，應該說人民幣除了對美元貶值以外，對非美元貨幣都是升值的，而不是說對SDR籃子其他貨幣也是貶值的。這樣的話，在SDR貨幣籃子里，一個基本情況是美元升值了，人民幣也升值了，但美元的升值幅度比人民幣的升值幅度要大一些。所以，人民幣并沒有出現全面的貶值。

  劉國強表示，除了看匯率也要關注市場運行變化情況。目前來看中國外匯市場運行正常，跨境資金流動有序，受美國貨幣政策的溢出效應雖然有影響，但是影響可控。這既得益于中國經濟長期向好的基本面沒有變，經濟韌性比較強，而且目前我非常相信經濟又進入了一個上行的階段，另外也得益于中國的匯率機制，我們以市場供求為基礎的匯率制度改革不斷深化，宏觀審慎的管理不斷完善，匯率的彈性也明顯增強，這樣就比較好地發揮調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的功能。

  劉國強表示，人民幣長期的趨勢應該是明確的，未來世界對人民幣的認可度會不斷增強，這是長期趨勢。但是短期內應該是這樣的，雙向波動是一種常態，有雙向波動，不會出現“單邊市”，但是匯率的點位是測不準的，大家不要去賭某個點。合理均衡、基本穩定是我們喜聞樂見的，我們也有實力支撐，我覺得不會出事，也不允許出事。

  劉國強還表示，因為貨幣政策是為經濟服務的，不同國家的經濟基本面不一樣，金融環境不一樣，貨幣政策也理所當然應該不同，這個道理就像不同的人穿不同的鞋子一樣，不同的經濟要實行不同的貨幣政策。中國作為經濟大國，更應該立足自己的國情自主實施貨幣政策。疫情發生以后，中國高效統籌疫情防控和經濟社會發展，率先實現經濟正增長，使我國有條件也有必要實施正常的貨幣政策，堅持不搞大水漫灌，不超發貨幣，沒有實施非常規貨幣政策，沒有把工具箱掏空。所以當前中國貨幣政策的空間還比較充足，政策工具豐富，既不缺價格工具，也不缺數量工具。

  劉國強表示，下一步，我們將堅持穩健的貨幣政策，有力有度有效用好政策工具，兼顧好穩增長、穩就業與穩通脹的關系，應對好各種風險挑戰。

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