供應(yīng)鏈服務(wù)有四層，你現(xiàn)在做的哪一層?你能摸到第幾層?

  我們在談供應(yīng)鏈服務(wù)時(shí)候，其實(shí)我們可以從最基礎(chǔ)的傳統(tǒng)物流服務(wù)出發(fā)，進(jìn)而到供應(yīng)鏈服務(wù)，再延伸到供應(yīng)鏈金融，最后做到產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈平臺模式。

  每一步都是在跨越，但是每一步都是在延續(xù)的基礎(chǔ)上疊加服務(wù)，供應(yīng)鏈金融是一種強(qiáng)場景金融模式，載體是供應(yīng)鏈，本質(zhì)是金融，因此要知道皮之不存毛將焉附的道理。

  供應(yīng)鏈服務(wù)到底有哪幾層價(jià)值?我們眾說紛紜，但是只要抓住了我們服務(wù)的“本草綱目”，我相信就不會(huì)偏離。

  ?第一層價(jià)值：基礎(chǔ)整合物流服務(wù)

  說白了就是整合傳統(tǒng)物流服務(wù)

  這個(gè)確實(shí)有一定的集約效應(yīng)，像客戶是需要國際物流，貨運(yùn)中轉(zhuǎn)，倉儲(chǔ)分撥，進(jìn)出口通關(guān)，國內(nèi)物流，保稅物流，倉庫增值服務(wù)等等基礎(chǔ)的物流服務(wù)功能，供應(yīng)鏈公司把這些服務(wù)整合起來，然后給客戶提供一個(gè)整體的打包方案，然后再拆開給多個(gè)基礎(chǔ)物流供應(yīng)商;

  ?第二層價(jià)值：供應(yīng)鏈服務(wù)

  說白了在第一層的基礎(chǔ)上疊加了商流的供應(yīng)鏈服務(wù)：疊加了商流的供應(yīng)鏈服務(wù)更加性感，因?yàn)橛辛松塘鳎匀痪托枰Y(jié)算，有了階段自然就有了資金流，且此時(shí)的結(jié)算在第一層價(jià)值的結(jié)算基礎(chǔ)上。

  有些供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的結(jié)算就可能會(huì)放大數(shù)倍甚至幾百倍，有了結(jié)算就有了資金流動(dòng)，有了流動(dòng)就有了流量，有了流量就有了信用積累，有了信用積累可能就有了資本挑起的波浪。

  供應(yīng)鏈服務(wù)的最大特性是通過結(jié)算介入了商流，有了商流就能更加方便的驅(qū)動(dòng)物流，更有機(jī)會(huì)驅(qū)動(dòng)資金流。

  ?第三層：供應(yīng)鏈金融服務(wù)

  在第二層上疊加了供應(yīng)鏈金融：

  在供應(yīng)鏈服務(wù)的基礎(chǔ)上疊加供應(yīng)鏈金融，這才是供應(yīng)鏈公司模式的精髓，否則就是個(gè)物流公司，只不過結(jié)算流量大些而已，但是疊加了供應(yīng)鏈金融，公司的服務(wù)范圍增大，風(fēng)險(xiǎn)增大，利潤可可能增大。

  傳統(tǒng)的玩法，是供應(yīng)鏈公司充當(dāng)了一個(gè)二傳手，做成一種通過貿(mào)易融資的方式進(jìn)行了金融自營模式，未來是，將金融服務(wù)平臺化，供應(yīng)鏈服務(wù)平臺上的企業(yè)方與銀行方可以基于在平臺的交易信息以及平臺提供的供應(yīng)鏈服務(wù)的數(shù)據(jù)，交易結(jié)構(gòu)，風(fēng)控技術(shù)等實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融一體化平滑對接。這就是下面即將談到的第四層。

  ?第四層：產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈平臺服務(wù)

  在垂直領(lǐng)域供應(yīng)鏈服務(wù)與供應(yīng)鏈金融的深耕，延伸了B2B供應(yīng)鏈平臺服務(wù)：

  看似這短短的一步延伸，其實(shí)這是重大的一個(gè)突破，也是供應(yīng)鏈公司從項(xiàng)目化運(yùn)營往平臺化方向邁進(jìn)的重要一大步，在前三層已經(jīng)到達(dá)一定的高度，順理成章的就到了B2B供應(yīng)鏈。

  B2B不是簡單的供應(yīng)商端與客戶端之間的在線化，而是通過供應(yīng)鏈場景下的所有參與用戶都能夠到這個(gè)平臺來實(shí)現(xiàn)交互與協(xié)同，慢慢地這個(gè)協(xié)同網(wǎng)絡(luò)就讓越來越多的用戶自覺的通過平臺網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)協(xié)同，因此這里是可以創(chuàng)造新流量，找到新場景，做成新生意的啊。

  誠然：每一層都可能出現(xiàn)巨型平臺，也絕對不是說哪一層就更高級，目前我們觀察慢慢發(fā)現(xiàn)，巨型平臺往往也是在往這種漸進(jìn)模式推進(jìn)，譬如順豐最近的巨資供應(yīng)鏈?zhǔn)召彛驮谕?yīng)鏈服務(wù)，供應(yīng)鏈金融等平臺化供應(yīng)鏈方面發(fā)展。

  (一)供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)經(jīng)營模式

  供應(yīng)鏈服務(wù)涉及領(lǐng)域較多，按照其服務(wù)重心以及核心競爭力體現(xiàn)可以將供應(yīng)鏈企業(yè)主要分為四類：

  (二)供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)盈利模式

  一、以是否參與貨物的買賣為標(biāo)準(zhǔn)

  按照盈利模式來看，以是否參與貨物的買賣為標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)前我國供應(yīng)鏈企業(yè)可以劃分為交易類和服務(wù)類兩種類型。其中交易類業(yè)務(wù)參與產(chǎn)品的運(yùn)作，主要靠賺取差額來盈利;服務(wù)類則不參與產(chǎn)品的運(yùn)作，根據(jù)經(jīng)手貨值的一定比例來向客戶收取服務(wù)費(fèi)用。

  二、供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)利潤來源

  相較于一般貿(mào)易企業(yè)利用信息不對稱、地域及時(shí)間差異所產(chǎn)生的商品差價(jià)從中賺取利潤，供應(yīng)鏈企業(yè)則可通過收取服務(wù)費(fèi)及商品價(jià)差等多渠道獲取利潤，而服務(wù)費(fèi)主要通過以下兩方面獲得：

  一方面，供應(yīng)鏈企業(yè)在提供的供應(yīng)鏈服務(wù)過程中對各流程進(jìn)行管理，可為客戶節(jié)省采購、物流配送、產(chǎn)品分銷等環(huán)節(jié)成本，同時(shí)提供進(jìn)通關(guān)、庫存管理等附加服務(wù)，因此，可向客戶按照業(yè)務(wù)量收取一定服務(wù)費(fèi)，具體比例可按照與客戶協(xié)議而定。

  服務(wù)費(fèi)包括裝載費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、報(bào)關(guān)費(fèi)、檢疫費(fèi)等，可根據(jù)客戶需求提供更多增值及額外服務(wù)。由于具體企業(yè)收費(fèi)模式存在差異，因此無統(tǒng)一收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

  另一方面，供應(yīng)鏈流程包括資金流管理服務(wù)，供應(yīng)鏈貿(mào)易企業(yè)可為客戶提供結(jié)算配套服務(wù)及一定信用支持，并按照一定比例收取費(fèi)用，即供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

  企業(yè)可根據(jù)客戶信譽(yù)度提供信用額度，提供一定的墊資額度，而墊資周期結(jié)合采購生產(chǎn)周期，通常按單筆業(yè)務(wù)結(jié)算，從實(shí)際情況來看，可對客戶收取一定保證金，剩余貨款為墊付。

  目前，物流及供應(yīng)鏈外包服務(wù)商的收益主要來自于基礎(chǔ)性服務(wù)，如運(yùn)輸管理和倉儲(chǔ)管理等，增值服務(wù)如：供應(yīng)鏈整合服務(wù)、供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及供應(yīng)鏈平臺建設(shè)等服務(wù)收入占比較小。

  供應(yīng)鏈流通環(huán)節(jié)主要包括：原材料運(yùn)輸、產(chǎn)品運(yùn)輸，其中，以電商帶動(dòng)的消費(fèi)物流發(fā)展勢頭最為迅猛，且進(jìn)入了相對較為成熟的階段。生產(chǎn)環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈服務(wù)發(fā)展空間巨大。

  那這些頂級供應(yīng)鏈金融玩家們是如何經(jīng)營?

  ?第一步，分析行業(yè)特性及格局

  我們重點(diǎn)把握供應(yīng)鏈的類型。盡管關(guān)于供應(yīng)鏈的分類有很多，但從投資實(shí)操的角度，根據(jù)供應(yīng)鏈的功能模式、市場中介功能和客戶需求功能，主要可以把供應(yīng)鏈分為以下三種：

  1.有效性供應(yīng)鏈，一般是指以較低的成本將原材料轉(zhuǎn)化為半成品或者產(chǎn)成品以及解決供應(yīng)鏈中的物流等問題。其核心在于成本優(yōu)勢。這類供應(yīng)鏈主要集中在傳統(tǒng)行業(yè)，如鋼鐵、石油、化工、橡膠、煤炭、金屬等行業(yè)。

  2.反應(yīng)性供應(yīng)鏈，一般是把產(chǎn)品分配到滿足用戶需求的市場，對未預(yù)知的需求能夠做出快速反應(yīng)，其核心在于速度優(yōu)先。這類供應(yīng)鏈主要集中在五金配件、汽配、鮮花、食材等領(lǐng)域。

  3.創(chuàng)新性供應(yīng)鏈，其核心在于客戶需求優(yōu)先。這類供應(yīng)鏈主要集中在服裝、家紡、皮革、家具、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域等(電商、互聯(lián)網(wǎng))。

  通過初步的行業(yè)資料搜集、走訪等研究之后，我們需要弄清楚整個(gè)供應(yīng)鏈條中處于主導(dǎo)地位的核心企業(yè)是誰。具體來講又可以分為三類：

  1.以生產(chǎn)商為核心的。即從議價(jià)能力上看具有上游優(yōu)勢，而這種優(yōu)勢的建立一般是資源壟斷型的。如鋼鐵、煤炭等。

  2.以中間商為核心的。行業(yè)上游相對比較分散，因此對中間貿(mào)易商具有很強(qiáng)的依賴性。

  3.以零售商為核心的。下游優(yōu)勢一般是掌握了客戶資源。

  值得指出的是，供應(yīng)鏈條的核心一般處于動(dòng)態(tài)調(diào)整過程中，不是僵化一成不變的。

  ?第二步，描繪行業(yè)供應(yīng)鏈并不斷優(yōu)化

  在對行業(yè)結(jié)構(gòu)及行業(yè)的價(jià)值鏈條類型進(jìn)行初步的分析判斷后，我們需要大概描繪出這個(gè)行業(yè)理想的供應(yīng)鏈狀態(tài)。

  而一個(gè)理想的供應(yīng)鏈離不開對“四流合一”的分析，即物流、業(yè)務(wù)流、信息流和資金流。而對四流的分析顯然是創(chuàng)新的關(guān)鍵，是能否在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域有所作為的切入點(diǎn)。

  ?第三步，定位投資標(biāo)的在供應(yīng)鏈中的位置及競爭優(yōu)勢

  可能對于初創(chuàng)企業(yè)的投資來說，定位其在行業(yè)中的位置比較困難，因?yàn)楹苡锌赡芪覀兊耐顿Y標(biāo)的僅僅是靠自身的資金端、資產(chǎn)端、平臺整合端的優(yōu)勢切入了一個(gè)細(xì)分行業(yè)，而要想判斷其在行業(yè)中的位置意義并不是很大。這時(shí)需要分析其競爭優(yōu)勢，即在解決上述問題中其所扮演的角色。

  ?第四步，分析商業(yè)模式——商業(yè)模式=營銷模式+業(yè)務(wù)模式+盈利模式+風(fēng)控模式

  在傳統(tǒng)的工業(yè)時(shí)代，由于信息的閉塞，傳統(tǒng)的地毯式轟炸的營銷模式大行其道。但在移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，隨時(shí)隨地接觸信息成為可能。

  因此，營銷模式必然發(fā)生變化。有的企業(yè)會(huì)說，我的用戶關(guān)注很多，知名度很高，但這只能說明你營銷做的不錯(cuò)。

  接下來是業(yè)務(wù)模式，即如何將用戶變成你的客戶。如何把自己的產(chǎn)品或服務(wù)通過獲取訂單，完成產(chǎn)品或者服務(wù)的交付，最終形成公司營業(yè)收入的過程。

  企業(yè)都是要盈利的，形成營業(yè)收入后還要分析到底能不能盈利，以及盈利能力怎么樣，還有你的毛利、凈利、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率等。

  ?第五步，風(fēng)控模式——最牛逼的資金池就是銀行

  為什么說風(fēng)控模式是商業(yè)模式的一部分呢?因?yàn)闋I銷模式做的再好可以短時(shí)間導(dǎo)入流量，好的業(yè)務(wù)模式能高效快捷的解決了行業(yè)痛點(diǎn)并獲得業(yè)務(wù)收入，并隨著業(yè)務(wù)量的不斷攀升，企業(yè)可以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不錯(cuò)的利潤。但這一切還不能說明你是一家很值得投資的標(biāo)的。因此，很重要的一個(gè)因素是要做好風(fēng)控。

  中小微企業(yè)主要的資產(chǎn)可能是存貨和應(yīng)收賬款，因此傳統(tǒng)的就是存貨質(zhì)押和應(yīng)收賬款質(zhì)押，還可以追加實(shí)際控制人的無限連帶責(zé)任等手段。

  另外，在線上供應(yīng)鏈金融中，融資客戶的違約成本可能在于其在整個(gè)供應(yīng)鏈條中業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)的喪失，要具體問題具體分析。

  當(dāng)設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控模式時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)的識別、評估和應(yīng)對是一套必須堅(jiān)守的底線，并且最好能以風(fēng)險(xiǎn)化解為導(dǎo)向來設(shè)計(jì)整個(gè)風(fēng)控鏈條。通俗而言，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)之后，平臺怎么解決才能保證自己最起碼的生存，再談可持續(xù)發(fā)展。

  ?第六步，對標(biāo)資本市場，合理估值

  投資人在對標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行了以上五步的分析和梳理后，我們應(yīng)該在二級市場上找到相關(guān)的標(biāo)的進(jìn)行合理的估值，關(guān)于企業(yè)估值有很多方法，一二級可能不一樣，但是參考意義還是有的。作為價(jià)值投資者，市夢率的估值實(shí)不可取。

  從某種意義上講，現(xiàn)代企業(yè)的競爭是供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈的競爭。一個(gè)供應(yīng)鏈的建立或優(yōu)化，無論是縱向的上下游的整合，或者是平臺級的撮合，抑或信息中介模式的聚合，其實(shí)質(zhì)都是要為特定行業(yè)鏈條帶來效率的提高和價(jià)值的提升。

  而隨著經(jīng)濟(jì)形態(tài)的逐步演化以及現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的深度發(fā)展，在業(yè)務(wù)實(shí)踐中，有將供應(yīng)鏈的外延擴(kuò)大化的趨勢，即不再局限于傳統(tǒng)的制造業(yè)商品，可能為某種服務(wù)。

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