經(jīng)過多年鏖戰(zhàn)，“通達(dá)+順豐”的淘汰賽還在繼續(xù)，快遞行業(yè)依舊處于爭奪戰(zhàn)，快遞行業(yè)似乎仍然終局未定。

  不過，大型同業(yè)并購及多元化并購使得局面由行業(yè)集中向寡頭壟斷邁進(jìn)。

  這一傳言并非空穴來風(fēng)。從6月底，菜鳥宣布拿到全國快遞牌照，正式推出自營品質(zhì)快遞“菜鳥速遞”;到8月，順豐向港交所提交上市申請(qǐng)書，計(jì)劃二次赴港上市;再到10月27日，極兔在港交所遞正式上市。

  而在此背景下，圓通似乎交出了一份令人欣慰的成績單。10月26日晚間，圓通速遞發(fā)布2023年第三季度業(yè)績報(bào)告。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入407.59億元，同比增長4.98%，歸母凈利潤26.59億元，整體業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出穩(wěn)步發(fā)展的良好趨勢。

  2023年下半年，快遞業(yè)的下半場也迎來了綜合實(shí)力的大比拼，出清淘汰的進(jìn)程正在加快。

  只是，行業(yè)發(fā)展歸發(fā)展，快遞行業(yè)燒錢搶市場、猛打價(jià)格戰(zhàn)的無序競爭，卻是傷害極大。在這個(gè)頭部格局此消彼長、逐漸定型的曲折過程中，行業(yè)政策規(guī)范成為這個(gè)關(guān)系到就業(yè)民生的行業(yè)，從無序走向正向發(fā)展的重要保障。

  商海浮沉，難止“價(jià)格戰(zhàn)”

  快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)一直很火熱，這個(gè)過程中尾部企業(yè)逐漸出清，市場份額逐漸被頭部幾家企業(yè)占據(jù)，負(fù)面影響也逐漸顯露。

  2021年，率先開啟虧本經(jīng)營的百世匯通率先倒下，四通一達(dá)變成三通一達(dá)。無底線價(jià)格戰(zhàn)重創(chuàng)了同行，百世自己也因?yàn)槌Ｄ隉X換規(guī)模，賬面產(chǎn)生巨額虧空，最終卷死自己，賣身離場。

  這樣的價(jià)格戰(zhàn)不是開始，更不是結(jié)束。

  “野蠻人”極兔，以約68億元(折合11億美元)巨資，收購了這一百世集團(tuán)旗下的百世快遞中國區(qū)業(yè)務(wù)，開啟狂奔模式。然而，極兔卻是沒有吸取百世之前價(jià)格戰(zhàn)的慘痛經(jīng)驗(yàn)，再度燒錢換規(guī)模和增長。

  也許極兔和百世不一樣，百世做不到無底線燒錢，而早早成立、依托東南亞大本營、背靠騰訊/博裕/ATM等雄厚資本的極兔，卻是不差錢。但極兔自己也許不差錢，行業(yè)卻是耗不起。

  倘若價(jià)格戰(zhàn)加劇，企業(yè)盈利的不確定性還將持續(xù)上升。不僅市場混亂，剩余的中小型玩家更是難以為繼。

  根據(jù)中銀證券數(shù)據(jù)，過去三年，我國快遞行業(yè)一直保持著高速增長，但增速逐漸放緩。從2017年到2019年，快遞行業(yè)的業(yè)務(wù)量增速分別為28%、26.6%和25.3%，較之前的增速下降了約20-30個(gè)百分點(diǎn)。

  增速放緩的同時(shí)，由于價(jià)格戰(zhàn)影響，行業(yè)的單票價(jià)格在2019-2020年間出現(xiàn)急劇下滑。尤其是在2019年，激烈的價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致行業(yè)利潤受到侵蝕，許多尾部企業(yè)陷入經(jīng)營困境。

  雖然尾部快遞企業(yè)加速出清，是行業(yè)發(fā)展避無可避的局面，但價(jià)格戰(zhàn)不斷在頭部企業(yè)間展開，更是傷害整個(gè)行業(yè)，不僅如此，價(jià)格戰(zhàn)層層加碼，同樣也是對(duì)底層快遞員的又一次傷害。

  即使豪橫如極兔，卷死同行，自己也不好過。援引《證券時(shí)報(bào)》消息，過去三年，營收連連攀升的極兔仍處虧損狀態(tài)。

  極兔在今年6月遞交港交所的招股書顯示，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2022年包裹量計(jì)，極兔為東南亞排名第一的快遞運(yùn)營商，市場份額為22.5%。在中國快遞市場，按包裹量計(jì)，極兔的市場份額達(dá)到10.9%。在中國的縣區(qū)地理覆蓋率超過98%。

  市場份額大，但經(jīng)營利潤并不理想。

  2020-2022年。極兔的凈利潤分別為-6.64億美元、-61.92億美元、15.73億美元。真正衡量極兔經(jīng)營能力的經(jīng)營利潤，數(shù)據(jù)是-6.06億美元、-16.47億美元、-13.89億美元。合計(jì)三年虧損36億美元。

  價(jià)格戰(zhàn)的負(fù)面作用一直沒有消失。

  事實(shí)上，從2020年底開始，件量市占率就不再成為唯一決定快遞各家股價(jià)和財(cái)務(wù)狀態(tài)的關(guān)鍵因素，快遞公司的單票價(jià)格和盈利能力變得越來越重要，這是企業(yè)穩(wěn)定現(xiàn)金流的底氣所在。

  但頻頻的價(jià)格戰(zhàn)，使得企業(yè)單票價(jià)格不斷下降，再次加劇同業(yè)競爭，形成惡性循環(huán)。

  根據(jù)中銀證券數(shù)據(jù)，據(jù)2020年中旬同比數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)單票價(jià)格下滑近13.6%。

  既然依靠行業(yè)自身的發(fā)展難以走出低價(jià)換市場、無底線燒錢的無序局面，政策導(dǎo)向成為引導(dǎo)行業(yè)有序發(fā)展的重要一環(huán)。

  行業(yè)發(fā)展，政策來助力

  在遏制價(jià)格戰(zhàn)、助力快遞行業(yè)重回軌道的過程中，政策的兜底作用明顯。

  2021年，監(jiān)管部門出手遏制非理性價(jià)格戰(zhàn)，Q2頭部企業(yè)份額初現(xiàn)修復(fù)，Q3單票收入中樞開始回升，Q4盈利修復(fù)開啟。2021年4月6日，義烏郵政管理局就“低價(jià)傾銷”問題對(duì)部分快遞企業(yè)發(fā)出警告并要求整改，百世、極兔速遞部分分撥中心停業(yè)整頓。

  進(jìn)入2022年，隨著價(jià)格戰(zhàn)逐漸減弱，一些快遞企業(yè)的單票收入呈現(xiàn)改善趨勢。

  “價(jià)格戰(zhàn)”在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的干預(yù)下有所消退，單價(jià)得到政策支撐，引導(dǎo)了未來快遞行業(yè)的競爭重點(diǎn)由價(jià)格轉(zhuǎn)向服務(wù)體驗(yàn)，重塑了競爭格局。作為通達(dá)系重要成員的圓通速遞，過去三年的成績頗能說明問題。

  2022年，圓通營收同比增長18.57%來到535.39億;歸母凈利潤更是同比大增82.93%達(dá)到39.2億，創(chuàng)造了2017年以來的增速新高，上演了一出“翻盤”戲碼，奪回行業(yè)市占率第二的位置。

  降本增效的策略成效開始顯露。2022年“運(yùn)輸+分揀”核心成本對(duì)比中，圓通為0.82元，在通達(dá)系中表現(xiàn)最好，同比之下，中通為0.84元、韻達(dá)0.98元、申通0.89元。凈利潤、管理費(fèi)用控制等關(guān)鍵指標(biāo)上同樣領(lǐng)先。

  根據(jù)國海證券數(shù)據(jù)，2022年以來，快遞行業(yè)資本開支一直處于收縮狀態(tài)，2022年圓通資本開支47.36億元，同比減少8.23億元;2023年上半年圓通資本開支22.55億元，同比減少0.62億元。

  開支收縮的同時(shí)，2023年上半年快遞需求快速修復(fù)，快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量同比增速16.24%，行業(yè)增速仍保持中雙位數(shù)增長，其中圓通業(yè)務(wù)量同比增速20.92%，高于行業(yè)增速，公司降本增效成果已顯。

  再看今年上半年的財(cái)報(bào)，今年二季度，圓通速遞實(shí)現(xiàn)營收140.86億元，同比+6.40%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.55億元，同比+5.67%，其中快遞業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.60億元，同比+20.14%。

  回顧整個(gè)上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入270億元，同比+7.71%;歸母凈利潤18.60億元，同比+4.89%，其中快遞業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤18.48億元，同比+16.39%，圓通航空和圓通速遞國際業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.12億元，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為增長穩(wěn)健。

  近年來，快遞行業(yè)的數(shù)字化優(yōu)勢逐漸成為各家的核心競爭力，圓通的核心競爭力正是在管理能力，2022年開始，公司深入推進(jìn)全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型，在成本、時(shí)效、服務(wù)有明顯提升。

  除成本方面的明顯改善外，2023年上半年公司全程時(shí)長較去年同期縮短近5小時(shí)，客訴率同比下降12%，公司在數(shù)字化領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，已經(jīng)成為企業(yè)的核心資產(chǎn)。

  這既是企業(yè)本身戰(zhàn)略調(diào)整的結(jié)果，也是行業(yè)政策利好的結(jié)果。

  兩條監(jiān)管政策紅線鎖死惡性價(jià)格戰(zhàn)，形成“政策價(jià)格托底”，成為快遞行業(yè)有序發(fā)展的依托，數(shù)字化變革的倡導(dǎo)再一次推進(jìn)了全行業(yè)的創(chuàng)新。

  無論是對(duì)于行業(yè)、頭部企業(yè)、還是中小企業(yè)，政策的導(dǎo)向作用已經(jīng)有了效果。這其中，對(duì)于快遞員權(quán)益的保障，也成為政策調(diào)節(jié)勞動(dòng)者權(quán)益的底層關(guān)懷。

  寫在最后

  根據(jù)中信建投數(shù)據(jù)，長期中國快遞市場將呈現(xiàn)4+3的七雄格局，即中國郵政托底，順豐和中通各占據(jù)時(shí)效及經(jīng)濟(jì)快遞一席之地;四大電商平臺(tái)系各控制或自建一家快遞物流公司，目前京東物流、菜鳥網(wǎng)絡(luò)及極兔速遞已經(jīng)較為清晰。

  因此，對(duì)于快遞行業(yè)來說，政策規(guī)范下的有序競爭，就為行業(yè)發(fā)展提供了規(guī)范保障，同時(shí)也為中小企業(yè)的發(fā)展兜了底，畢竟6家巨頭之外的市場同樣值得關(guān)注。

  根據(jù)中信建投數(shù)據(jù)，測算模型謹(jǐn)慎預(yù)估，2023年快遞行業(yè)全年業(yè)務(wù)量可達(dá)到日均約3.5億件，增速達(dá)14-15%。中銀證券快遞行業(yè)深度報(bào)告同樣顯示，電商業(yè)務(wù)并未到天花板，高質(zhì)量的快遞服務(wù)仍在增長，快遞行業(yè)仍有增量空間。這些增量空間，不全是巨頭們的市場。

  在快遞需求端，未來最大的變化或許在于“總量增長放緩，結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)換”，向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)。事實(shí)上，隨著成本下降空間見底以及快遞分層產(chǎn)品出現(xiàn)，“以價(jià)換量”策略逐漸失效，快遞行業(yè)最終會(huì)回到差異化競爭的局面，中小企業(yè)同樣有機(jī)會(huì)。

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