國內(nèi)民航業(yè)在經(jīng)歷了2023年的調(diào)整、復(fù)蘇之后，在今年一季度創(chuàng)下了歷史新高。
近日，民航局公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度旅客運輸量和貨郵運輸量均創(chuàng)下歷年一季度最高值，旅客運輸量接近1.8億人次、貨郵運輸量達200.7萬噸。
梳理六大上市航司今年一季度表現(xiàn)時發(fā)現(xiàn)，與2019年同期相比，客運方面有四家航司已領(lǐng)先行業(yè)平均增速，但海航控股(600221.SH)依然為負(fù)增長;貨運方面，則僅有春秋航空(601021.SH)超過行業(yè)增速，原因是什么?
海航客運量較2019年同期負(fù)增長
客運方面，國內(nèi)航線依舊是民航恢復(fù)的主力。
民航局公布的數(shù)據(jù)顯示，全行業(yè)在一季度共完成旅客運輸量接近1.8億人次，為歷年一季度客運量最高值，同比增長37.7%，較2019年同期增長10.2%。
其中，國內(nèi)航線完成1.6億人次，規(guī)模較2019年同期增長14.3%;國際航線完成1412.0萬人次，恢復(fù)至2019年同期的78.0%。
梳理發(fā)現(xiàn)，除了華夏航空(002928.SZ)未按月披露經(jīng)營數(shù)據(jù)外，A股六大上市航司在客運方面有四家均超過了10.2%的行業(yè)增速(較2019年同期)。
六大上市航司今年一季度客貨運情況
增速最高的為去年的“盈利王”——民營廉航春秋航空，2024年一季度其客運量達到703.95萬人次，相比2019年同期增長34.69%。去年同樣實現(xiàn)扭虧的民營航司吉祥航空(603885.SH)增速也較為可觀，2024年一季度客運量達到682.27萬人次，相比2019年同期增長29.64%。
機隊規(guī)模更大的國有骨干航司中國國航(601111.SH)、南方航空(600029.SH)增速均超過行業(yè)平均水平。相比2019年同期，國航客運量以32.60%的增速增長至2024年一季度的3771.79萬人次;南航則以11.28%的增速，在今年前三月運輸了4048.05萬人次。
但同為國有三大航之一的中國東航(600115.SH)卻未能跑贏行業(yè)。東航數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度其客運量達到3421.73萬人次，相比2019年同期僅增長7.24%。
上述五家航司盡管增速有差異，但均較2019年同期保持正增長，這也意味著從旅客運輸量指標(biāo)上，這五家上市航司已超越疫情前，回歸到正常經(jīng)營的節(jié)奏中。
但海航則不然，月度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，其2024年一季度客運量達到1667.87萬人次，相比2019年同期的2151.01萬人次減少22.46%。即使在疫情防控政策優(yōu)化的第一年，海航2023年一季度的客運量也較2019年同期下降37.57%，跌幅居于六大航之首。
海航控股2024年3月主要運營數(shù)據(jù)公告
這或與海航當(dāng)時正面臨的危機有關(guān)。2017年，海航集團爆發(fā)流動性危機，此后不斷變賣資產(chǎn)以回籠資金，除了出售金融、地產(chǎn)等非航空資產(chǎn)和業(yè)務(wù)外，還包括處置、出售飛機。
梳理發(fā)現(xiàn)，截至2019年3月底海航尚運營474架飛機，但到了當(dāng)年底機隊規(guī)模已降至361架。2024年3月末，海航運營飛機僅340架——換言之，5年后的今天，海航機隊規(guī)模減少了134架，這或許是海航客運量尚未恢復(fù)至2019年的原因之一。
4月19日，就整體客運量恢復(fù)不及2019年同期的問題，海航控股相關(guān)負(fù)責(zé)人回復(fù)稱，目前海航控股國際航班量仍在陸續(xù)有計劃地恢復(fù)至2019年同期水平。自2024年初以來，國際客座率指標(biāo)實現(xiàn)連續(xù)3個月環(huán)比提升，3月份最新數(shù)據(jù)為69.25%，超過2019年同期水平(66.61%)。
“隨著多項免簽政策陸續(xù)落地，各地區(qū)航線加快恢復(fù)，人們出入境的熱情不斷升溫，民航國際客運市場的信心得到了顯著提振。在此機遇下，海航控股也將持續(xù)推進多條國際及地區(qū)航線的恢復(fù)和新航線的開辟，以進一步滿足旅客出入境的市場需求。”上述海航控股相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
海航控股的月度運營數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，海航國內(nèi)航線客運量已恢復(fù)至2019年同期的8成至1612.04萬人次;地區(qū)航線則恢復(fù)46.30%至3.98萬人次;國際航線恢復(fù)率最低，為40.48%，客運量達51.85萬人次。
六大航貨運普遍不達行業(yè)增速
與客運中依賴國內(nèi)市場拉動增長不同，今年一季度航空貨運運量受到國際貨運的推動有所增長。
民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全行業(yè)一季度共完成貨郵運輸量200.7萬噸，為歷年一季度貨運量最高值，同比增長34.4%，較2019年同期增長19.6%。其中，國內(nèi)航線完成123.2萬噸，較2019年同期增長8.2%;國際航線完成77.5萬噸，較2019年同期增長43.6%。
不過，梳理發(fā)現(xiàn)，與2019年同期相比，六大航貨郵運輸量增速超越行業(yè)平均水平的只有春秋航空，增速達45.28%;吉祥航空與東航較為接近，增速分別為19.54%與18.20%;緊隨其后依次為南航(10.26%)、國航(1.45%)、海航(-14.60%)。
上市航司貨運表現(xiàn)不及行業(yè)平均水平，數(shù)位業(yè)內(nèi)人士表示，這或與順豐航空等專門從事貨運航空的公司有關(guān)，上市航司的貨運業(yè)務(wù)面臨與全貨機公司的競爭。
目前上述上市航司仍以客運為主，較為依賴客機的腹艙運力來承擔(dān)貨運功能。而國內(nèi)多家非傳統(tǒng)民航系的玩家已經(jīng)入局，如順豐、圓通、京東等，均已采用全貨機來執(zhí)行航空貨運功能。
正在申請上市的南方航空子公司南航物流，在4月接受采訪時指出，截至目前其共運營17架B777F全貨機，依托南航900余架客機腹艙資源，為客戶提供密集覆蓋歐美、日韓、東南亞、澳新等全球超170余個國家和地區(qū)的跨境運輸服務(wù)。
順豐航空官網(wǎng)則顯示，截至2024年3月，其投入運行的全貨機數(shù)量已達87架，目前是國內(nèi)運營全貨機數(shù)量最多的貨運航空公司。
從貨量規(guī)模上看，南航規(guī)模最大，2024年一季度貨郵運量達到43.36萬噸;國航、東航、海航分別為33.80萬噸、25.53萬噸、11.36萬噸，機隊規(guī)模較少的吉祥與春秋墊底，同期運量分別為3.04萬噸、2.04萬噸。
4月18日，有上市機場方面人士指出，“目前境內(nèi)國際航權(quán)主要匯集到北京、上海、廣州三個城市上，而能執(zhí)行遠(yuǎn)程航班的寬體機也主要掌握在國航、東航、南航手上，他們分別以北上廣三城作為基地，能運載的國際貨源也相對更多。”
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