今年以來，我國經濟面臨供給沖擊、需求收縮、預期轉弱三重壓力，疊加烏克蘭危機、新冠肺炎疫情兩大超預期因素，給快遞市場運行帶來了較大沖擊。隨著疫情防控形勢好轉和物流保通保暢工作推進，快遞網絡迅速恢復正常運轉，增速逐月回升，結構持續優化，市場活力增強，高質量發展態勢持續。

  市場運行呈現V型走勢

  上半年，快遞業務量和收入分別完成512.2億件和4,982.2億元，同比分別增長3.7%和2.9%，增速同比有所下滑，主要受上年同期高基數和疫情嚴重沖擊的影響。3月以來，疫情多地散發，部分地區對貨運車輛采取層層加碼的通行管控措施，部分高速公路服務區關停，造成部分快遞干線運輸受阻，部分區域網絡關停，快遞業務量增速連續兩個月出現下降。增長的含金量提升，現在每增長1個百分點相當于5年前增長3.5個百分點。且增速在4月觸底后，呈現逐月回升的趨勢，6月快遞業務量增速達5.4%，較4月提高了17.3個百分點?？爝f與包裹攬收量也從4月18日的2.4億件逐步攀升至5月份的日均3.1億件，6月日均件處理量超過3.4億件，最高日處理量超過4.2億件，行業產能逐月提升。6月，快遞業務量超過100億件，達102.6億件，快遞業務量規模已經超過上年旺季期間12月的水平?？爝f業務量和業務收入差距持續縮小，上半年快遞業務量和收入增速之差為0.8%，首次縮小至1%以內，且第二季度快遞業務收入增速連續3個月高于快遞業務量增速，快遞價格戰有所緩和，平均價格趨于穩定。

  區域結構持續優化

  上半年，東、中、西部地區快遞業務量比重分別為77.2%、15.3%和7.5%，業務收入比重分別為77.4%、13.3%和9.3%。與上年同期相比，東部地區快遞業務量和業務收入所占比重分別下降1.4個百分點和1.1個百分點，中部地區快遞業務量和業務收入所占比重分別上升1.1個百分點和0.6個百分點，西部地區快遞業務量和業務收入所占比重分別上升0.3個百分點和0.5個百分點。中部地區快遞增速領跑，快遞業務量同比增長12.1%，比行業增速高近10個百分點，成為全國增長的亮點，其中湖南、湖北、安徽和江西等省增速均超過10%，對全國快遞業務量增長的貢獻率明顯提升。東部地區受疫情沖擊較大，北京、上海、天津等6個省份出現負增長，廣東增長極作用凸顯，對全國增長貢獻率超過八成。

  疫情對行業的影響也在逐步消除，全網恢復正常運行。6月，浙江增速再次高于全國平均增速，上海快遞業務量規模也已經恢復超七成。西部地區增速出現分化，低基數地區均實現了不同程度增長，新疆44.9%的增速領跑全國。三大經濟區域占比持續下降，上半年，京津冀、長三角和珠三角三大經濟區域合計占全國的比重跌破70%，為69.4%，較上年下降1個百分點，延續下降勢頭。從結構來看，三大經濟區域占全國比重走勢分化，長三角和京津冀呈現持續下降趨勢，長三角占比從2016年的38.7%降至今年上半年的33.6%，京津冀占比也從2016年10.5%降至今年上半年的7.6%，這反映了兩大經濟區域的產業向區域外轉移的力度大于向區域內轉移的力度。珠三角占比從2016年24.5%上升至今年上半年的28.3%，提升勢頭強勁，產業區域內轉移力度強于對其他區域轉移力度。

  疫情對頭部城市沖擊較大

  上半年，頭部城市增速放緩，快遞業務量前十城市累計完成223.2億件，同比下降0.3%，比全國增速低4個百分點。前十城市中，僅廣州、揭陽、東莞、汕頭4個城市增速高于全國增速，5個城市出現負增長，城市間增速出現分化。北京首次跌出前十之列，由汕頭替代，上海排名繼續下降，降至第八?？爝f業務量前50城市累計完成410.1億件，同比增長2.5%，比全國增速低1.2個百分點，前50城市中有17個城市的快遞業務量出現了不同程度下降，其中14個為東部城市。城市排名也出現了相應的變化，東部城市排名整體下滑，中部城市排名持續上升。省會城市占全國的比重繼續下降，上半年，31個省會城市快遞業務量合計占比首次低于35%，僅為34.3%，同比降低1.2個百分點，業務量增速僅為0.2%。其中，北京、太原、長春、上海、杭州等省會城市受疫情影響增速明顯放緩，上海同比下降35.2%。

  異地快遞增速領跑

  上半年，同城、異地、國際及港澳臺快遞業務量占全部快遞業務量的比重分別為12.0%、86.3%和1.7%;業務收入占全部快遞業務收入的比重分別為6.6%、49.1%和10.9%。與去年同期相比，同城快遞業務量的比重下降1.1個百分點，異地快遞業務量的比重上升1.6個百分點，國際及港澳臺業務量的比重下降0.5個百分點。其中，異地快遞業務量累計完成442.3億件，同比增長5.7%，比行業增速高2個百分點。同城和國際及港澳臺降幅明顯收窄，6月同城和國際及港澳臺快遞業務量同比分別下降11.1%和13.3%，增速較4月分別收窄4.7個百分點和22個百分點。從增速對比來看，我國國內市場需求修復速度明顯快于國外，異地修復速度快于同城。本輪疫情主要集中在北京、上海等一線城市，這些城市是我國主要外貿基地和進出口快件主要通道，疫情沖擊制約了跨境快遞業務的發展，同時，即時配送和社區團購等發展也在一定程度上分流了部分同城業務。

  市場資源加速集聚

  上半年，快遞與包裹服務品牌集中度指數CR8為84.6%，同比提升3.8個百分點,市場份額和資源要素加速向頭部快遞企業集聚。頭部企業增速出現分化，6月，韻達、圓通、順豐、申通業務量分別完成16.1億件、15.7億件、10.2億件和11.9億件，同比分別增長-1.7%、5.6%、7.9%和30.8%，圓通、順豐、申通3家企業增速高于行業增速。快遞業務收入增速遠高于快遞業務量增速，6月，韻達、圓通、順豐和申通業務收入分別完成41.4億元、41.1億元、161.3億元和29.8億元，同比分別增長25.1%、31.6%、11.2%和55.1%，韻達、圓通和申通3家企業快遞業務收入增速比業務量增速高25個百分點左右。上市企業盈利狀況明顯改善，上半年，申通預計凈利潤1.7億～2億元，同比增長2.2～2.4倍;圓通預計凈利潤17.7億元，同比增長174.2%;順豐預計凈利潤24.3億～25.8億元，同比增長2.2～2.4倍。企業實力明顯增強，主要頭部企業均躋身中國500強之列，排名持續上升。

  快遞板塊投資價值顯現

  上半年，受疫情和烏克蘭危機等外部環境影響，資本市場整體收縮，快遞板塊走勢與行業運行態勢基本吻合，呈現先降后升的特征。截至6月底，7家上市快遞企業市值之和穩定在6700億元左右，較年初縮水1000多億元，但較3月底回升700億元以上?？爝f板塊市值出現分化，順豐、京東和韻達股價有所下跌，圓通和申通股價穩步回升。

  隨著疫情防控形勢好轉，快遞市場高成長性和廣闊前景對資本市場仍具有很強的吸引力，外部資本持續流入。上半年，上市快遞企業融資金額超過100億元，主要用于固定資產投資、企業收購、運力提升、償還債務和補充疫情帶來的流動資金缺口。投資方面則主要集中在貨運樞紐建設、產業園區建設和干線運輸能力建設等，順豐鄂州航空貨運樞紐即將投用，京東貨運航空經營許可證獲批，圓通嘉興貨運樞紐開工建設，快遞企業重資產化趨勢增強。

  總體來看，快遞市場克服了超預期因素帶來的不利影響，呈現持續回升態勢，尤其是二季度實現了增速轉正和逐月提升，穩住了發展大盤。當前，外部不穩定、不確定因素還在增加，國內疫情影響還沒有完全消除，需求收縮與供給沖擊交織，經濟持續恢復基礎不穩固，行業重回高速軌道難度較大。但從趨勢來看，高質量發展有利條件明顯增多，宏觀經濟企穩回升，政策環境持續優化，內生增長動力強勁，市場要素資源活躍，快遞市場規模大、拓展空間廣、發展韌性足等優勢將進一步發揮，行業增速有望重回合理區間。

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