上半年，在“三駕馬車”中，消費已經成為了經濟增長最重要的動力，對經濟增長的貢獻率超過7成。從直觀的感受來看，上半年的消費的確“兇猛”，無論是特種兵旅游還是爆紅的淄博燒烤，以及“堵哭”的獨庫公路，似乎都表明消費正在高速回暖。

  以餐飲行業為例，作為食材供應鏈產業最直接且最重要的客群，餐飲行業在上半年迎來了快速復蘇，全國餐飲收入突破2.4萬億，同比2022年上半年增長21.4%，對比疫情前的2019年上半年，也有超過14%的漲幅。

  從居民收入的角度看，國家統計局發布的半年度數據顯示，上半年居民人均可支配收入名義增長6.5%，實際增長5.8%，在經濟增長不及預期的背景下，跑贏GDP增速、跑贏財政收入增速、跑贏企業利潤增速，堪稱“風景這邊獨好”。

  在下半年，居民消費是否能夠再上一層樓?餐飲行業這把火能否越燒越旺?在不確定性愈發深重的2023年，食材供應鏈企業又該何去何從?

  01

  感受“溫差”，不要高估消費潛力

  現實骨感的一面時常隱藏在光鮮之下，“風景這邊獨好”的自夸往往代表狂妄和短視。2023上半年，財政收入下降、企業利潤下降，裁員聲音此起彼伏，與此同時，青年失業率達到21.3%，為有統計以來的新高。

  但人均可支配收入的增速竟然“異軍突起”，跑贏整個大盤。毫無疑問，這是反常識的，宏觀數據和微觀體感上存在著巨大的“溫差”。

  在數據真實的前提下，這種“溫差”很難理解。一個可能的答案是，家庭收入結構發生了重要的變化。2023上半年，居民人均可支配收入的中位數與平均數的比值為83.3%，比去年降低了1.8%，這意味著貧富差距更大，更多人從中產跌落，進入到低收入群體。

  此外，國內恩格爾系數持續升高。所謂恩格爾系數，就是食品支出占消費總支出的占比，這往往被用來衡量一個國家的消費福利，恩格爾系數越低，消費福利越高。2023年上半年，該數值為30.7%，為2015年以來的最高值。

  這兩組數據表明，的確有些人更有錢了，但更多的人比之前窮，除了食品煙酒支出之外，不太敢花什么錢。沒辦法，“PPI”數據并沒有為我們的預期提供有效支撐。

  PPI(生產價格指數)是宏觀經濟中非常重要，但卻沒有得到足夠重視的指標，原因在于PPI指數不僅受國內影響，也受到國際影響，展現出的價格功能相對健全。6月，PPI同比下跌6.8%，創7年來的最大降幅。

  上游價格下跌必然傳導到下游，這個過程中伴隨著企業利潤進一步下降，工人降薪、失業等。在貧富差距擴大、恩格爾系數提升、預期走弱的背景下，很難想象居民消費會超預期升高。從6月份的消費狀況中，已經可以初見端倪，國家統計局數據顯示，6月份社零總額同比增長僅有3.1%，對比上月下降9.6個百分點。

  在這個過程中，偏剛需、性價比是最確定的趨勢。

  許多經濟學家把希望寄托于“未來”。有論調稱，當前消費仍處于筑底階段，巨大的消費潛力還有待釋放。事實上，橫向對比世界平均水平，我國居民的消費潛力相當有限，我國家庭可支配收入占GDP的比重長期維持在45%左右，而全球平均水平一般在60%，美國甚至在80%以上。

  至少到目前為止，我們距離“藏富于民”還有一段距離，不能高估居民的消費潛力。

  02

  餐飲狂飆，向“質價比”進擊

  那么，應該如何理解今年上半年的消費增長，尤其是餐飲“狂飆”?一方面有疫情反彈的因素，另一方面，也不能排除其中“口紅效應”的影響。所謂“口紅效應”，是指經濟蕭條過程中的低價產品偏愛，這些相對低價的產品持續慰藉著依然躁動的消費欲望。

  今年上半年的消費復蘇，是一種很典型的“分化型”復蘇，大類消費低迷，如汽車、手機、奢侈品等，遠不及預期。餐飲行業雖然高速增長，但作為偏剛需的行業，也呈現出了非常符合居民收入結構變化的幾大趨勢，四個最重要的關鍵詞分別是：低客單、性價比、剛需、高頻。

  預期越差，這四個關鍵詞就越重要，這是餐飲行業應對經濟下行周期的不二法門。在今年餐飲消費最熱的5月，餐飲SaaS服務商嘩啦啦的行業數據也顯示，對比去年同期，主力消費群體的客單價呈現負增長，餐飲企業和消費者雙向奔赴“極致性價比”。

  但對比疫情前，以“質價比”替換“性價比”的趨勢格外明顯，換句話說，雖然消費者眼下囊中羞澀，但畢竟“也曾翩翩”，眼界依然頗高，消費升級的大勢已不可逆轉。艾瑞咨詢的調研數據也顯示，疫情后對比疫情前，消費者對于“健康綠色”“營養價值”“產品品質”的要求顯著提升。

  更低的價格、更好的產品、更優質的服務，能滿足這一套“既要、又要、還要”需求的企業，才有可能脫穎而出。對于更上游的食材供應鏈企業來說也是如此。

  這是對食材供應鏈企業的中期乃至長期要求，而在可預見的短期，食材供應鏈企業面臨更緊迫的困難。受餐飲火熱以及行業低門檻特點的影響，今年上半年，大量跨界的“創業難民”涌入餐飲行業，企查查數據顯示，餐飲相關新增注冊企業達到202.2萬家，已相當于2019年上半年的兩倍以上。但從行業營收漲幅來看，對比2019年同期，僅增長14%左右。

  這意味著難以想象的內卷。進入6、7月份的傳統餐飲淡季，大量餐飲門店的倒閉潮或將來臨，已經有種種現象表明，餐飲企業的存活周期正在不斷縮短，瘋狂涌入的“創業難民”也正在快速出局。吃到新增注冊餐企需求紅利的食材供應鏈企業，即將遭受一個相當難熬的市場出清期。

  一個漫長且難熬的季節，現在可能才剛剛開始。

  03

  磨練內功，熬過市場出清

  這一輪經濟周期將持續多久?可能沒有任何一個時間節點，比現在更難以預測未來，核心原因在于，這輪經濟周期的成因非常復雜，各行各業面臨的難題都不一樣。今年的經濟走勢毫無疑問會是“L”型，即便7月24日的中共中央政治局會議在一定程度上增進了市場信心，但究竟何時能夠“翹尾”?目前還難以預料。

  對于微觀主體而言，市場出清無疑是一場災難，但對于行業來說，每次市場出清都伴隨著一場進化，這次同樣也不例外。在中物聯食材供應鏈分會的調研中，有頭部企業表示，原本靠關系、靠壟斷獲取、維系客戶的食材供應商難以持續發展。

  在這種陣痛中，食材供應鏈企業的體感也會存在結構性的差異，總會有一些企業“任憑風浪起，穩坐釣魚臺”。

  第一，以剛需、質價比為特征，專注服務低線城市連鎖客戶的食材供應鏈企業。低線城市的消費升級如火如荼，這種消費升級主要體現在對傳統夫妻店的替代上，這類連鎖企業以較低的價格，為消費者提供更安全的剛需類產品，這類需求很難被替代，而這也是本輪市場出清期中最為確定性的機會。

  第二，雖然宏觀數據和許多微觀主體的體感溫差較大，但人均可支配收入跑贏GDP增速是現實，受口紅效應和消費分化型復蘇影響，消費者在“吃”上相對舍得花錢也是現實。因此做好高附加值食材的供應鏈企業仍有空間。某食材供應鏈企業在接受調研時表示，在接下來的一段時間里，會更加聚焦核心業務，同時增加如生鮮等高利潤產品。

  第三，在錨定趨勢基礎上刻苦磨練“內功”的企業，這也是最值得關注的一類企業。在市場出清期，“內功”的內涵幾乎等同于“降本增效”，這里其實大有可為。

  以食材加工行業為例。中物聯食材供應鏈分會發布的《2022食材供應鏈行業發展報告》顯示，我國食材加工的損耗率極高，中國的初級食材利用率是55%，而發達國家的平均數據在90%左右，其中的差距不可以道理計。所有損耗的成本，必然會通過加價的形式，轉移給消費者。

  再以食材零售企業為例，綜觀訂貨、收貨、運輸、庫存等領域，你的損耗是多少?許多在市場擴張期不值一提的小問題，在市場出清期就會變成一根無比尖利的刺，攸關生死。

  這根尖刺，斬得斷，煥然新生，斬不斷，只有揮手告別。

  最后，消費刺激性政策只是短期調節市場的手段，長期來看，經濟增長才是動力源，同時需要從業企業實現自我調整與進化，避免下一次被“出清”。

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