經(jīng)歷了過去10年的飛速發(fā)展后，中國(guó)的公路貨運(yùn)市場(chǎng)已跨過5萬億元門檻，其中零擔(dān)市場(chǎng)的規(guī)模也達(dá)到了1.5萬元。雖然短期將面臨一定程度的貨量陣痛，但作者預(yù)計(jì)，在中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)升級(jí)和需求場(chǎng)景演化下，零擔(dān)市場(chǎng)將以略高于GDP的增速增長(zhǎng)。

  在外部環(huán)境的短期挑戰(zhàn)下，零擔(dān)市場(chǎng)在一段時(shí)間內(nèi)可能會(huì)保持相對(duì)橫盤。內(nèi)需承壓，貨主的價(jià)格敏感度提高，存量市場(chǎng)已經(jīng)開始價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。而出口端也深受全球經(jīng)濟(jì)的影響。至23年7月，全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)已連續(xù)4個(gè)月環(huán)比下降，意味著全球制造業(yè)的恢復(fù)速度仍較為緩慢，預(yù)計(jì)行業(yè)貨量在未來6-18個(gè)月內(nèi)仍將維持橫盤。

  中長(zhǎng)期作為民生支柱，零擔(dān)貨運(yùn)不僅將伴隨經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展而增長(zhǎng)，還將服務(wù)于存量經(jīng)濟(jì)的升級(jí)。需求端有望在中長(zhǎng)期得到修復(fù)，同時(shí)，制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來更高質(zhì)量的結(jié)構(gòu)化升級(jí)。產(chǎn)業(yè)遷移導(dǎo)致貨源從原先的華東、華南區(qū)域集中向更多元的發(fā)貨地演化，新興區(qū)域如華中、西南等將為零擔(dān)貨運(yùn)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。政策上，貨運(yùn)作為國(guó)家長(zhǎng)期扶持發(fā)展的行業(yè)，高速費(fèi)減免、稅收優(yōu)惠以及高速擴(kuò)容改建等均有望助推行業(yè)復(fù)蘇。

  全網(wǎng)快運(yùn)是最具長(zhǎng)期成長(zhǎng)性和規(guī)模效益價(jià)值的市場(chǎng)，排名前五的頭部企業(yè)份額已超過60%，是唯一可能跑出500億級(jí)龍頭的零擔(dān)行業(yè)子賽道

  管中窺豹，人們過去一直習(xí)慣于將零擔(dān)貨運(yùn)作為一個(gè)整體來看：除了普遍認(rèn)為零擔(dān)市場(chǎng)規(guī)模大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)高度分散、整體利潤(rùn)微薄外，也常常提到數(shù)以十萬計(jì)的長(zhǎng)尾專線公司未來將存在巨大的整合機(jī)會(huì)，留下出現(xiàn)千億級(jí)零擔(dān)龍頭的無限遐想。

  然而，全面從供給及需求端解構(gòu)市場(chǎng)，零擔(dān)“江湖”實(shí)際上由三個(gè)截然不同的細(xì)分市場(chǎng)組成：全網(wǎng)快運(yùn)、區(qū)域網(wǎng)絡(luò)及專線物流。盡管三個(gè)市場(chǎng)之間的邊界正變得越來越模糊，但從需求場(chǎng)景的角度出發(fā)，各細(xì)分市場(chǎng)憑借運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的特點(diǎn)，均有自己最天然擅長(zhǎng)的“戰(zhàn)場(chǎng)”。其中，市場(chǎng)規(guī)模1,500億的全網(wǎng)快運(yùn)雖僅占零擔(dān)總量的10%，但供給端已具備一定集中度，且最有機(jī)會(huì)把握未來零擔(dān)需求的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，實(shí)則為零擔(dān)“江湖”中真正有望進(jìn)一步整合、形成500億級(jí)龍頭的賽道。

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