7月25日，人民幣匯率突然迎來(lái)“大爆發(fā)”，雙雙逼近7.2關(guān)口。
盤中分別一度創(chuàng)下5月中旬以來(lái)的最高點(diǎn)7.2050與7.2020，境內(nèi)外人民幣日內(nèi)最大漲幅均超過(guò)600基點(diǎn)。
為何突然大漲?
多家投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，7月25日境內(nèi)外人民幣突然大幅飆漲，可能是受到四方面因素影響：
一、近日央行相關(guān)部門采取一系列“降息”舉措，令境外金融機(jī)構(gòu)看漲中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展前景，紛紛加倉(cāng)人民幣多頭頭寸。其中最明顯的跡象，是7月25日離岸人民幣匯率首次高于在岸人民幣匯率，表明境外資本對(duì)人民幣匯率的看漲熱情高于境內(nèi)機(jī)構(gòu)。
二、日元匯率大漲所帶來(lái)的“補(bǔ)漲效應(yīng)”。過(guò)去兩周，日元兌美元匯率大漲約5.6%，一度從160漲至152整數(shù)關(guān)口，很大程度扭轉(zhuǎn)金融市場(chǎng)對(duì)亞洲貨幣貶值壓力較大的觀點(diǎn)，帶動(dòng)眾多海外投資機(jī)構(gòu)紛紛敢于買漲人民幣等經(jīng)濟(jì)基本面向好的亞洲貨幣。
三、中國(guó)上半年外貿(mào)順差較高的效應(yīng)開始發(fā)酵。此前，受美聯(lián)儲(chǔ)遲遲不降息與美元強(qiáng)勢(shì)回升等因素影響，市場(chǎng)普遍認(rèn)為人民幣匯率趨降，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐日益臨近令美元強(qiáng)勢(shì)周期結(jié)束，金融市場(chǎng)目光開始轉(zhuǎn)向中國(guó)上半年良好的外貿(mào)數(shù)據(jù)與外貿(mào)順差狀況，開始押注人民幣匯率上漲。
四、特朗普交易的連鎖效應(yīng)繼續(xù)擴(kuò)散。美國(guó) 7 月標(biāo)普全球制造業(yè) PMI 錄得 49.5，回落至榮 枯線下，低于預(yù)期 51.7 和前值 51.6。同時(shí)隨著市場(chǎng)預(yù)期特朗普贏得大選的幾率上升，華爾街投資機(jī)構(gòu)日益關(guān)注未來(lái)美國(guó)新政府可能推行弱勢(shì)美元，并施壓美聯(lián)儲(chǔ)加快降息步伐，于是眾多海外資本開始提前買漲人民幣作為“回應(yīng)”。
人民幣未來(lái)走勢(shì)如何?
多位香港私募基金經(jīng)理表示，近期不少全球投資機(jī)構(gòu)都前往香港，考察中國(guó)等亞太地區(qū)國(guó)家地區(qū)的投資機(jī)會(huì)，這或許是外匯市場(chǎng)買漲人民幣匯率氛圍持續(xù)高漲的一大推動(dòng)力。
“外匯市場(chǎng)情緒已經(jīng)發(fā)生了明顯變化，部分海外投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為未來(lái)人民幣匯率觸底反彈的幾率將高于繼續(xù)探底。”前述香港銀行外匯交易員指出。
盡管本次人民幣匯率大漲令市場(chǎng)振奮，但仍需保持理性。另一位香港銀行外匯交易員指出，雖然人民幣匯率出現(xiàn)了顯著上漲，但未來(lái)仍面臨諸多不確定性。全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能成為影響大規(guī)模資產(chǎn)配置的尾部風(fēng)險(xiǎn)，投資者需要密切關(guān)注國(guó)際形勢(shì)的發(fā)展。
7月26日，人民幣匯率再次回調(diào)，這表明市場(chǎng)仍存在波動(dòng)。
還有分析人士認(rèn)為，從目前的情況來(lái)看，人民幣匯率短期走勢(shì)仍在較大程度上取決于美元和日元的強(qiáng)度。
從目前的情緒和數(shù)據(jù)來(lái)看，日元升值可能會(huì)要持續(xù)到這個(gè)月底才會(huì)暫告一段落。而以人民幣與日元走勢(shì)的相關(guān)性來(lái)看，人民幣亦可能跟隨走強(qiáng)至此時(shí)。
值得一提的是，7月18日，據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(Swift)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年6月，在基于金額統(tǒng)計(jì)的全球支付貨幣排名中，人民幣保持全球第四大最活躍貨幣的位置，占比4.61%。這是人民幣連續(xù)第8個(gè)月保持全球第四大最活躍貨幣。
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