臨近年底，一波“搶出口熱”正在涌現。但機構分析認為，此次搶出口窗口期可能比之前更短。
罕見趕工!訂貨量上漲50%
寧波一家壁爐有限公司總經理感受到今年有些不尋常，在傳統“暖經濟”之上還疊加一絲年底“出口熱”，海外備貨不足，企業正加緊趕工。即便對做取暖產品的企業而言，到了十一二月還如此忙碌比較少見。
義烏一家仿真花公司總經理表示，“最近生意變好了。”今年10月的銷售額同比上漲16%左右，11月更好，同比上漲20%～30%。“白天開動員會，晚上發貨，甚至有時半夜都還在發柜。”
還有義烏一家鞋廠負責人表示，其客戶幾乎都在美國，“現在訂購量比之前大概高了50%。美國商超的客戶最近都提出要囤貨，就是擔心明年會加關稅。”另一方面，相對較低運輸成本也加快了海外客戶下單的速度。“現在海運價格比較便宜，是個好時機，就趕緊加訂單。”
路透社12月9日報道稱，多名經濟學家認為，由于美國當選總統特朗普威脅在上臺后加征關稅，中國商家正尋求提前出口商品，美國商家也想要提前進口更多商品，這將促進中國的出口。他們預測，中國11月出口額將繼續保持強勁增長。
11月我國出口同比增6.7%
與預測基本一致，12月10日海關總署對外公布的11月我國貨物貿易進出口數據顯示：
今年前11個月，我國貨物貿易進出口總值39.79萬億元，同比增長4.9%，實現平穩增長。其中，出口23.04萬億元，同比增長6.7%;進口16.75萬億元，同比增長2.4%。
11月，以人民幣計價，中國出口同比增5.8%，前值增11.2%;進口降4.7%，前值降3.7%;貿易順差6928億元，前值6791億元。以美元計價，11月出口同比增長6.7%，前值增12.7%;進口下降3.9%，前值下降2.3%;貿易順差974.4億美元，前值957.2億美元。
其中，對美國出口同比增長8.0%，高于我國單月整體出口的增幅1.3個百分點。
中國光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，11月出口強于季節性，主要原因包括海外需求韌性、電子產品需求復蘇，疊加部分外貿零售商為規避關稅影響，提前增加進口“囤貨”。
港口吞吐量增長明顯
從我國集裝箱數據也可以看出，我國外貿出口趨勢有望出現年底翹尾行情。
上海航運交易所數據顯示，10月份，全國港口完成集裝箱吞吐量2793萬TEU，較去年同期上漲6.1%。其中，沿海港口完成集裝箱吞吐量2444萬TEU，同比上漲6.2%。
國家信息中心監測數據還顯示，1月至11月全國主要港口日均集裝箱吞吐量同比上漲8.5%，日均貨物吞吐量同比上漲3.4%。
在太平洋的另一端，美國港口數據也反映美國企業搶進口的趨勢。
根據洛杉磯港口官網顯示，洛杉磯港10月份處理了創紀錄的905,026 TEU，比上一年增長了25%。這是該港首次連續四個月處理量超過90萬 TEU。
長灘港(LB)10月處理接近100萬個進出口和空集裝箱，打破了兩個月前創下的紀錄。洛杉磯和長灘兩港合計占美國集裝箱進口總量的三分之一左右。
數據還顯示，11月2日至23日，美國洛杉磯港集裝箱吞吐量上漲近七成，美國查爾斯頓港、奧克蘭港、薩凡納港港口擁堵程度指數亦在此期間分別上行25.9%、25.0%、14.6%。
另外，有多家物流企業也透露，一些外貿企業反映，需要趕在美國加征關稅之前，把盡可能多的貨物運往美國。
“我們將會看到大量的預購，(貿易商)將盡可能多地從中國采購……情況肯定會變得非常混亂，”一家全球貨代物流高管說。
機構：搶出口窗口期比之前更短
華泰證券首席宏觀經濟學家易峘在研報中表示，歷史經驗顯示，通常在關稅時間線明確至關稅方案落地之間約1個季度的窗口期呈現較為明顯的“搶出口效應”。考慮目前較為明確的關稅上升預期以及美國方面或對在途商品進行豁免，“搶出口”進程可能提前，預計2024年年底到2025年一季度出口增速或強于季節性水平。
此外，截至今年9月，美國電氣設備、藥品、化學品、專用設備、計算機電子等批發商庫銷比位于偏低歷史分位值，補庫需求有可能帶動更明顯的“搶出口”效應。
天風證券研究則表示，從公布的11月PMI數據可以看出，“搶出口”已初現端倪。
11月出口新訂單指數環比上行0.8個百分點至48.1%，與出口關聯度更高的小企業PMI環比上行1.6個百分點至49.1%，表現出比前期出口增速更強的超季節性，預示著可能將出現搶出口現象。
國泰君安分析還認為，搶出口效應預計將在12月的出口數據中有較為顯著的體現。盡管出口訂單顯著提升，需要注意的是，11月出口數據并未呈現出口增速大幅陡增，這是由于：
1)一是由訂單到產品一般需要一定生產時間，尤其是受關稅威脅較大的資本密集型產品通常生產時間較長，因而新出口訂單指數同比增速對出口數量增速當期的指示意義可能被削弱，即11月新出口訂單可能在后續幾個月逐步反映到實際出口中;
2)二是10月臺風因素褪去導致積壓貨物集中出港帶來的高基數，導致11月環比增速或難以強于季節性，11月的港口載重數據或能證明這一推斷;
3)三是11月美元兌人民幣的大幅提升(即人民幣貶值)將導致美元計價的出口總額增速不能完全反映新出口訂單指數同比增速提升預示的出口數量提升，也就是人民幣貶值會“掩蓋”一部分搶出口現象。
此外，分析還認為，搶出口窗口期可能比之前更短。
特朗普在當地時間11月25日表示“將對進口自中國的所有商品加征10%的關稅。此外，特朗普也表示將在1月20日就職后對從加拿大、墨西哥進口到美國的所有產品征收25%的關稅”。基于現有流程，特朗普上任后可以快速提高相關商品的征稅稅率。
所以，從分析來看，這次特朗普加征關稅的落地時間可能更早，本輪搶出口的窗口期比上一輪時間更短，搶出口的力度可能更高，出口份額持續增長疊加搶出口窗口期開啟，出口有望進入一段高速增長期。
其實，在特朗普的上一任期內，從關稅產品清單宣布到落地的窗口期內，我國外貿企業就有明顯的“搶出口”現象，且越臨近政策落地期，“搶出口”越明顯，尤其是高技術、高附加值相關產品。
分行業來看，雙邊依賴度較高、可替代性較低的電子、紡服、家電等搶出口尤為明顯。其中，紡服是搶出口的“排頭兵”，搶出口最為迅速、集中。電子和家電搶出口的幅度則最強，具有連續幾個月大超季節性的現象。
美線海運目前供求平衡
不過，外貿企業提前接單、發貨的趨勢，目前并未帶來美線海運的運價上漲。
從整體運價看，今年11月，上海航運交易所發布的中國出口集裝箱綜合運價指數平均值為1427.33點，較上月平均上漲0.8%;反映即期市場的上海出口集裝箱綜合指數平均值為2256.17點，較上月平均上漲7.3%。
從美線運價上，根據上海航運交易所公布數據，今年11月，中國出口至美西、美東航線運價指數平均值分別較上月平均下跌4.2%、上漲1.2%。
12月6日這一周，上海港出口至美西和美東基本港市場運價(海運及海運附加費)分別為3309美元/FEU和4924美元/FEU，分別較上期下跌1.08%、0.61%。
業界指出，美線持續下跌主要受兩大運力供給端因素影響：一是船公司預期關稅效應將引發提前出貨潮，因此在淡季未采取大規模空班計劃;二是當前美西、美東運價仍處于較高水平，仍有盈利空間，持續吸引船舶投入。
不過，由于農歷春節提前至1月底，加上搶出口，美線貨量有望逐周上升。市場有傳言稱，船公司計劃在12月15日提高歐美線運價，且漲幅不小。
申萬宏源也指出，市場對于加征關稅可能引發的搶運潮有所預期，屆時可能推漲集運運價。
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