11月27日上午9點(diǎn)30分，隨著一聲清脆的鑼響，順豐總裁王衛(wèi)與貨航機(jī)長(zhǎng)汪勤金共同敲鑼?zhuān)権S成功登陸港股，開(kāi)始正式交易。至此，順豐成為快遞業(yè)首家“A+H”上市企業(yè)。

  據(jù)悉，順豐本次港股上市吸引了美國(guó)橡樹(shù)資本、小米集團(tuán)旗下GreenBetter、信和置業(yè)旗下惠漢、中國(guó)太保、Ghisallo、睿郡資產(chǎn)等10家國(guó)內(nèi)外知名投資機(jī)構(gòu)作為基石投資者認(rèn)購(gòu)股份。

  7年前的2017年2月，順豐成功登陸A股。此后，順豐在資本市場(chǎng)的步伐加速，手握的上市企業(yè)也不斷增多：順豐房托、嘉里物流、順豐同城。且在即將推進(jìn)豐巢上市之際，順豐自身又加快了在港上市進(jìn)程。不難發(fā)現(xiàn)，這些年，順豐在資本市場(chǎng)是異常活躍的，要么開(kāi)啟重資收購(gòu)，要么推進(jìn)自身及旗下企業(yè)上市。

  對(duì)于在港上市，順豐方面表示，依托港股，順豐將更好地發(fā)展國(guó)際業(yè)務(wù)。在港上市將有助于順豐控股進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，優(yōu)化國(guó)際品牌形象、提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力。“在港上市對(duì)順豐意義重大，集團(tuán)可依托香港平臺(tái)更好發(fā)展國(guó)際市場(chǎng)。”敲鐘現(xiàn)場(chǎng)，王衛(wèi)如是說(shuō)。

  的確，香港作為全球金融中心之一，順豐在港上市后，可以以此為跳板，從資本運(yùn)作層面幫助順豐打開(kāi)海外市場(chǎng)，推動(dòng)其國(guó)際化布局。而且，相較于其他融資方式，港股上市也有助于順豐在保持財(cái)務(wù)健康的同時(shí)，打造其綜合物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。畢竟H股公司將更容易得到國(guó)際投行和投資機(jī)構(gòu)的研究覆蓋，有更多的機(jī)會(huì)接觸到未覆蓋A股的海外投資者，擴(kuò)大投資者交流面。

  王衛(wèi)的國(guó)際化部署加快

  在這次港股上市中，順豐明確了IPO募集資金的用途：將全球發(fā)售募集資金的45.0%用于加強(qiáng)國(guó)際及跨境物流能力;35.0%用于提升及優(yōu)化順豐在中國(guó)的物流網(wǎng)絡(luò)及服務(wù);10.0%將用于研發(fā)先進(jìn)技術(shù)及數(shù)字化解決方案，升級(jí)供應(yīng)鏈和物流服務(wù)及實(shí)施ESG相關(guān)措施;剩下10.0%用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

  顯然，王衛(wèi)接下來(lái)的重點(diǎn)就是部署順豐的國(guó)際化業(yè)務(wù)。那么，王衛(wèi)是基于怎樣的判斷，才會(huì)讓順豐如此耗費(fèi)精力與資本去出海?

  先來(lái)看國(guó)際形勢(shì)。當(dāng)下，國(guó)際環(huán)境雖仍舊復(fù)雜多變，通貨膨脹有所放緩，但地區(qū)沖突、供應(yīng)鏈重構(gòu)、金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)與博弈等相互交織，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易仍有復(fù)雜影響。

  據(jù)IMF預(yù)計(jì)，亞太地區(qū)2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為4.6%，2025年為4.4%。11月12日，IMF亞太部主任表示，亞洲對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)60%，是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎，也是全球經(jīng)濟(jì)最有活力的地區(qū)。

  再來(lái)看我國(guó)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)，跨境電商業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展——我國(guó)新興電商平臺(tái)大力開(kāi)拓海外市場(chǎng)。很顯然，這對(duì)跨境物流及空運(yùn)需求增加。而且，我國(guó)企業(yè)和我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際化正逐漸從傳統(tǒng)貿(mào)易出口和跨境電商模式，向產(chǎn)能出海和品牌出海等新模式轉(zhuǎn)變。此外，伴隨中國(guó)與東盟、RCEP成員國(guó)及“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家深入貿(mào)易合作，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈深度互聯(lián)，貨物通關(guān)更加順暢，帶動(dòng)中國(guó)及亞洲區(qū)域的國(guó)際物流及供應(yīng)鏈發(fā)展。

  這其中的機(jī)遇，無(wú)疑是巨大的。因此對(duì)于已經(jīng)發(fā)展了30余年順豐而言，這種機(jī)遇是不可能放棄的。畢竟同行企業(yè)都在努力擴(kuò)展海外市場(chǎng)，圓通將2024年定位為“全面國(guó)際化”元年，其董事長(zhǎng)喻渭蛟更是多次現(xiàn)身圓通國(guó)際合作現(xiàn)場(chǎng);極兔也在加速推進(jìn)國(guó)際化，其快遞網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋印度尼西亞、越南、馬來(lái)西亞、菲律賓、泰國(guó)、柬埔寨、新加坡等多個(gè)國(guó)家;菜鳥(niǎo)正在以每年1-2個(gè)國(guó)家的節(jié)奏建設(shè)海外本地物流網(wǎng)絡(luò);京東物流已覆蓋東南亞的新加坡、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、越南等多個(gè)國(guó)家;中通、韻達(dá)等也都在不斷夯實(shí)海外網(wǎng)絡(luò)。

  因此，出海已成快遞物流企業(yè)的必答題。王衛(wèi)當(dāng)然也只能朝著這個(gè)方向堅(jiān)定地走下去。在去年的股東大會(huì)上，王衛(wèi)就曾表示，順豐在國(guó)際化上要抓住機(jī)遇，不能比友商走得慢。“盡管我們之前也有一些投資，但我認(rèn)為還不夠，如果公司能在港股上市，機(jī)會(huì)會(huì)更多，所以這是必須的。”

  順豐全球網(wǎng)絡(luò)不斷夯實(shí)

  以近三年為例。2021年9月，順豐以175.55億港元收購(gòu)港股上市公司嘉里物流51.8%的股份，邁出了國(guó)際化的關(guān)鍵一步;2022年7月17日鄂州花湖機(jī)場(chǎng)正式通航，當(dāng)前其國(guó)際化航線(xiàn)不斷增加，為順豐夯實(shí)國(guó)際化網(wǎng)絡(luò)加注砝碼;今年初，順豐正式加入萬(wàn)國(guó)郵聯(lián)咨詢(xún)委員會(huì)，以期更好地推動(dòng)國(guó)際業(yè)務(wù)，發(fā)展全球網(wǎng)絡(luò)，并在業(yè)務(wù)、技術(shù)、法規(guī)、國(guó)際合作等方面直接參與國(guó)際對(duì)話(huà)與交流;今年9月，阿聯(lián)酋的國(guó)家航空公司阿提哈德航空與順豐航空在深圳簽署諒解備忘錄，正式明確順豐航空將與阿提哈德貨運(yùn)成立合資企業(yè)……

  在國(guó)際化部署方面，王衛(wèi)確實(shí)是一步一個(gè)腳印的朝前走著，并以實(shí)際行動(dòng)承接著自己的“野心”。如今又在香港上市，在此加持下，無(wú)疑順豐的國(guó)際化步子將更加迅速。畢竟未來(lái)隨著位于鄂州貨運(yùn)樞紐的分揀及轉(zhuǎn)運(yùn)中心的投入運(yùn)營(yíng)，而且在資本的加持下，順豐可進(jìn)一步強(qiáng)化其物流網(wǎng)絡(luò)及科技等領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，助力其占據(jù)更大的市場(chǎng)份額，鞏固其在物流行業(yè)的市場(chǎng)領(lǐng)先地位。最新數(shù)據(jù)顯示，順豐的全球配送網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)覆蓋了202個(gè)國(guó)家和地區(qū)，運(yùn)營(yíng)99架飛機(jī)和超18.6萬(wàn)輛車(chē)輛，擁有約220萬(wàn)活躍月結(jié)客戶(hù)及約6.99億散單客戶(hù)。

  此番港股上市的背后，我們也需要看到其不斷攀升的負(fù)債率。2018年末至2023年末，順豐控股的負(fù)債規(guī)模從347億元攀升至1182億元，資產(chǎn)負(fù)債率從48%上升到53%。截至2024年上半年，順豐控股的總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到2198.65億元，總負(fù)債達(dá)1209.54億元，資產(chǎn)負(fù)債率為55.01%。眾所周知，順豐作為重資產(chǎn)布局企業(yè)，其確實(shí)有不少用錢(qián)的地方。自上市以來(lái)，順豐就不斷擴(kuò)張，耗資巨大，這些年其在機(jī)場(chǎng)建設(shè)、樞紐打造、網(wǎng)絡(luò)完善、飛機(jī)購(gòu)買(mǎi)、運(yùn)力添置、員工福利等方面的耗費(fèi)不斷增加。

  當(dāng)然，順豐的盈利能力相較于其他快遞企業(yè)而言，還是位列前茅的。目前，順豐擁有快遞、快運(yùn)、冷運(yùn)、同城即時(shí)配送、供應(yīng)鏈解決方案及國(guó)際物流服務(wù)六個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。其2021-2023年?duì)I收分別為2072億元、2675億元、2584億元;毛利分別為257.78億元、330億元、326.3億元;毛利率分別為12.4%、12.3%、12.6%。2024年前三季度，順豐實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2068.61億元，同比增長(zhǎng)9.44%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為76.17億元，同比增長(zhǎng)21.59%。

  可觀的盈利能力，外加資本市場(chǎng)的加持，王衛(wèi)對(duì)順豐的排兵布陣正逐漸見(jiàn)效——國(guó)際化更明顯、綜合服務(wù)能力足見(jiàn)增強(qiáng)……但值得一提的是，盡管順豐有“A+H”雙重上市新身份的加持，但與國(guó)際物流巨頭相比，其仍有很長(zhǎng)的一段路要走。當(dāng)然，以港股上市為契機(jī)，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，夯實(shí)自身綜合能力，順豐接下來(lái)的發(fā)展還是值得期待的。

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